【品种策略】豆粕：05月23日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	进口大豆到港量增加导致豆粕供应充裕，华东地区库存高位压制基差报价，需求端谨慎采购远月合同，短期内缺乏利多驱动因素，需关注现货情绪拐点和美豆种植波动带来的机会。
正信期货	震荡	美豆播种进度快但降雨可能延缓，巴西大豆收获完成支撑升贴水企稳；国内豆粕供应由紧转松，油厂开机率恢复正常，现货成交增加提振期现货情绪。
混沌天成研究	偏空	由于进口大豆库存大幅增加，豆粕价格受到供应压力明显，短期内市场偏弱，继续寻底为主。同时，需关注油厂开机率及巴西大豆到港节奏。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

进口大豆到港量增加导致豆粕供应充裕，华东地区库存高位压制基差报价，需求端谨慎采购远月合同，短期内缺乏利多驱动因素，需关注现货情绪拐点和美豆种植波动带来的机会。

正信期货

震荡

美豆播种进度快但降雨可能延缓，巴西大豆收获完成支撑升贴水企稳；国内豆粕供应由紧转松，油厂开机率恢复正常，现货成交增加提振期现货情绪。

混沌天成研究

偏空

由于进口大豆库存大幅增加，豆粕价格受到供应压力明显，短期内市场偏弱，继续寻底为主。同时，需关注油厂开机率及巴西大豆到港节奏。

【品种策略】纯碱：05月23日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱库存处于历史高位，供需格局中长期过剩，检修未能提供支撑，需求端持稳但光伏端有过剩趋势，价格压力明显，需进一步降价。银河期货空纯碱产量下降但供需仍过剩，厂家库存虽减少但上涨动力不足，光伏组件需求下降，玻璃产量稳定但有中期担忧，市场进入雨季和淡季，需求疲软。兴业期货空5月装置检修计划执行导致纯碱周产量下降，但行业产能扩张周期未结束，供给弹性偏高。原料价格下跌使行业利润为正，库存高压制价格，暂无止跌信号，建议持有空单。正信期货震荡纯...

同花顺期货

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【品种策略】PX：05月23日多家期货公司晨报观点汇总

PX机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡地缘冲突对盘面影响减弱，PX-石脑油价差回升，短流程有所修复，检修高峰期接近尾声，装置重启及减产预期影响供需平衡，市场交易成本走弱导致期价波动。南华期货震荡近期PX装置变动频繁，部分装置提负荷但也有检修，供应继续收缩导致PXN走强，库存去库压力较大，供需仍在较好水平，预计短期内维持强势。银河期货震荡PX期货价格受成本端拖累，OPEC+增产可能性加大，影响价格走势；短流程效益改善，中金石化及辽阳石化装置负荷提升，供需格局偏紧，支撑价格。　　好消息，您...

同花顺期货

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