【品种策略】豆粕：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内豆粕库存持续增加至115.3万吨，多头获利了结导致盘面出现回落，同时菜粕处于消费淡季，走势受豆粕影响，整体市场情绪较为复杂。
南华期货	震荡	外盘采购信息不足导致盘面回调，进口大豆成本受巴西升贴水支撑，近月榨利走弱，美豆报价高于巴西，进口关税调整预期影响市场情绪，供需双弱状态下，需求增量有限，供应存在恢复预期。
正信期货	中性	美豆收获加速，市场预估美豆收获在9成左右，导致大豆上市压力持续；国内大豆到港充足，豆粕库存小幅走高，短期连粕跟随美豆回落调整，中长期仍将延续筑底。操作上，暂时观望。
混沌天成研究	震荡	大豆库存下降而豆粕库存上升，表明供需关系复杂，现货基差变化不大，宏观消息显示巴西大豆播种进度略低于五年均值，市场预期不明朗。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内豆粕库存持续增加至115.3万吨，多头获利了结导致盘面出现回落，同时菜粕处于消费淡季，走势受豆粕影响，整体市场情绪较为复杂。

南华期货

震荡

外盘采购信息不足导致盘面回调，进口大豆成本受巴西升贴水支撑，近月榨利走弱，美豆报价高于巴西，进口关税调整预期影响市场情绪，供需双弱状态下，需求增量有限，供应存在恢复预期。

正信期货

中性

美豆收获加速，市场预估美豆收获在9成左右，导致大豆上市压力持续；国内大豆到港充足，豆粕库存小幅走高，短期连粕跟随美豆回落调整，中长期仍将延续筑底。操作上，暂时观望。

混沌天成研究

震荡

大豆库存下降而豆粕库存上升，表明供需关系复杂，现货基差变化不大，宏观消息显示巴西大豆播种进度略低于五年均值，市场预期不明朗。

【品种策略】焦炭：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡下游焦钢厂补库和矿山开工下滑改善了焦煤库存结构，焦炭提涨落地但多数焦化厂仍亏损，钢厂盈利不佳但铁水生产具韧性，焦煤供应受限及冬储需求或限制价格下调空间。财达期货震荡煤矿复产缓慢导致供应紧张，钢厂高炉开工率虽下降但仍高位，焦企开工积极性一般，重污染天气影响需求，盘面跌破10日均线需关注短期走势。光大期货震荡焦炭现货市场报价平稳，部分钢厂上调焦炭价格，焦企利润有所修复，但原料煤价格强势，焦企利润不佳制约开工，钢材需求疲软，钢厂可能...

同花顺期货

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【品种策略】甲醇：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空伊朗限气预期延期导致甲醇供应增加，库存累库趋势持续，港口库存无有效支撑，区域价差显示市场继续下行压力。银河期货空国际装置开工率提升，伊朗地区部分装置重启，进口恢复，港口库存继续累库，低价刚需成交清淡，国内供应宽松，甲醇延续跌势。兴业期货空现货成交冷清，需求转弱，西北样本生产企业签单量下降，烯烃装置负荷下降及可能停车，叠加季节性需求转弱，导致甲醇价格承压下探。光大期货震荡国内甲醇供应恢复至高位，海外到港量短期不降，整体供应压力不减，传统...

同花顺期货

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