几内亚政府宣布收回51份矿业许可，引发铝产业链原料供应恐慌，短期内供应恐慌情绪告一段落，但几内亚政府政策不确定性较强，后续仍可能对矿端供应造成影响。近日几内亚政府连续撤销部分矿山采矿许可证，国内矿产复产节奏不及预期，引发市场对上游供应稳定性担忧，叠加近期产线多有检修，国内氧化铝产能开工率明显下行，周度供需平衡趋于走紧，国内氧化铝库存绝对水平下行，下游电解铝需求稳定且年内小有增量。目前氧化铝成本保持低位相对稳定，电解铝供应生产保持高位且年内仍有新投增量，但有产能天花板限制，需求转入淡季但仍有大基建托底，铝棒、铝锭库存持续去库，短期铝价或维持宽幅震荡，参考价格波动区19500-20500元/吨。

　　玻璃纯碱：昨日玻璃继续产销分化，沙河地区低价下贸易商有补库动作，产销走好，其他区域产销稍弱，价格连续小幅下跌10-20元。

　　上周公布库存数据，玻璃库存高位累库，预计后续将延续累库趋势。

　　随着季节性需求下降，玻璃需求逐步下滑，下游地产端需求依旧看不到起色，加上玻璃产能出清较慢，预计后期库存将重新面临累库的压力，中长期基本面偏弱的格局不变。

　　纯碱方面产业端进去夏季检修阶段，产量环比高位回落，库存延续高位，需求端光伏和浮法玻璃走弱，产量偏稳定，虽然近期装置检修增多，短期产量回落，中长期看供应压力依旧较大，而煤炭和原盐价格走弱导致成本支撑较弱。

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