【品种策略】棉花：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球贸易战和政策变化导致市场谨慎观望，中国降低LPR带来宏观利好，商品市场情绪回暖，但反弹高度有限。
南华期货	震荡	美元走弱和中美关税超预期下调促进棉花出口订单增加，郑棉价格反弹，但需关注后续订单持续性及产区天气变化可能限制反弹高度。
兴业期货	震荡	中美关税超预期下调可能促进出口订单增加，纺企库存压力缓解，同时美国产棉区降雨减少干旱比例，关注天气及宏观变化。
国都期货	震荡	国内纺织品服装出口预计增长，商业库存良性去库，工业库存小幅增长，纺织行业库存合理，终端消费未见明显恶化，宏观贸易协议修正悲观预期，短期棉花或维持震荡偏强走势。
光大期货	震荡	国际市场宏观扰动影响美棉价格缺乏持续上行驱动，国内郑棉期价在新的区间震荡，短期缺乏破局动力，供应端压力仍存，预计短期震荡运行为主。
正信期货	震荡	美棉播种进度慢、美元指数走低、美原油反弹及美国谷物震荡偏强支撑美棉反弹；国内新棉播种完成、商业库存高位且需求偏弱，但中美关税下降利好棉纺出口，导致郑棉震荡运行。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球贸易战和政策变化导致市场谨慎观望，中国降低LPR带来宏观利好，商品市场情绪回暖，但反弹高度有限。

南华期货

震荡

美元走弱和中美关税超预期下调促进棉花出口订单增加，郑棉价格反弹，但需关注后续订单持续性及产区天气变化可能限制反弹高度。

兴业期货

震荡

中美关税超预期下调可能促进出口订单增加，纺企库存压力缓解，同时美国产棉区降雨减少干旱比例，关注天气及宏观变化。

国都期货

震荡

国内纺织品服装出口预计增长，商业库存良性去库，工业库存小幅增长，纺织行业库存合理，终端消费未见明显恶化，宏观贸易协议修正悲观预期，短期棉花或维持震荡偏强走势。

光大期货

震荡

国际市场宏观扰动影响美棉价格缺乏持续上行驱动，国内郑棉期价在新的区间震荡，短期缺乏破局动力，供应端压力仍存，预计短期震荡运行为主。

正信期货

震荡

美棉播种进度慢、美元指数走低、美原油反弹及美国谷物震荡偏强支撑美棉反弹；国内新棉播种完成、商业库存高位且需求偏弱，但中美关税下降利好棉纺出口，导致郑棉震荡运行。

【品种策略】棉花：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空巴基斯坦纺织业棉花进口量增加叠加国内下游进入淡季，开机率降低，终端库存较低但需求疲弱，棉花上行动力不足，价格承压回落。南华期货震荡ICE期棉下跌及原油回落导致棉价承压，纺织消费进入淡季，纱厂采购意愿低；但新季供需收紧预期和库存压力不大对棉价形成支撑，市场观望情绪加重。兴业期货震荡国内新棉生长总体顺利，需求端纺织企业维持刚需补库，高价原料采购意愿较低，叠加美棉因天气改善回落，短期棉花处于上有需求压制、下有现货支撑的格局。国都期...

同花顺期货

【品种策略】玻璃：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货空玻璃市场供需错配未实质性改善，需求疲弱，且潜在点火产线较多，地产数据疲软，房屋竣工面积同比下降24%，预计厂库小幅累库，压制价格走势。兴业期货震荡浮法玻璃供需双弱，上中游库存偏高，叠加无产业政策利好推动，玻璃价格震荡偏弱的概率较高。正信期货研究院震荡玻璃期货价格夜盘震荡，现货价格持平，近期库存累积，市场弱现实压制明显。光大期货震荡玻璃行业日熔量小幅下降但仍处于同比最低水平，需求维持稳定，主流地区产销率较高，但库存压力偏高，市场缺乏新增...

同花顺期货