【品种策略】铝：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美关税战暂停及经济数据韧性提振市场情绪，铝土矿产能复产导致氧化铝成本支撑减弱，电解铝产能高位但有天花板限制，需求淡季但库存去库，短期铝价维持宽幅震荡。
南华期货	震荡	中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，美国4月CPI低于预期，市场降息预期提升，推动铝价上涨。但旺季结束，需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强。
银河期货	震荡	氧化铝价格因检修产能扩大导致供需紧平衡，现货价反弹至3000元以上。但若新投和复产产能增加，供需可能恢复过剩，价格或回落。短期价格预计偏强震荡，需关注供需变化。
申银万国	震荡	中美关税谈判超预期，利好有色需求；氧化铝供需宽松，部分厂商检修，铝加工开工率回落，短期电解铝需求趋弱。
正信期货	震荡	现货价格及升水表现偏强，沪铝社库处于低位，短期内对价格有支撑；中美贸易谈判超预期，股市和商品偏强运行。但上半年旺季结束，淡旺季切换期，下游开工率走弱，海外经济及关税政策不确定性增加，价格上方压力加大。
光大期货	震荡	氧化铝新增检修动态及几内亚雨季矿石限产预期支撑氧化铝震荡偏强，铝锭到货偏少导致小幅去库，中美关税态势缓解及宏观情绪回暖影响铝价短期强势，但光伏退坡和出口新订单走弱压制铝价长期走势。
混沌天成研究	偏空	中美联合公告超预期公布后市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；但国内光伏抢装结束，用铝需求有边际下滑压力，铝材出口退税取消导致出口压力增大，库存仍在去库，建议逢高轻仓试空，关注需求下滑验证和库存变化。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美关税战暂停及经济数据韧性提振市场情绪，铝土矿产能复产导致氧化铝成本支撑减弱，电解铝产能高位但有天花板限制，需求淡季但库存去库，短期铝价维持宽幅震荡。

南华期货

震荡

中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，美国4月CPI低于预期，市场降息预期提升，推动铝价上涨。但旺季结束，需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强。

银河期货

震荡

氧化铝价格因检修产能扩大导致供需紧平衡，现货价反弹至3000元以上。但若新投和复产产能增加，供需可能恢复过剩，价格或回落。短期价格预计偏强震荡，需关注供需变化。

申银万国

震荡

中美关税谈判超预期，利好有色需求；氧化铝供需宽松，部分厂商检修，铝加工开工率回落，短期电解铝需求趋弱。

正信期货

震荡

现货价格及升水表现偏强，沪铝社库处于低位，短期内对价格有支撑；中美贸易谈判超预期，股市和商品偏强运行。但上半年旺季结束，淡旺季切换期，下游开工率走弱，海外经济及关税政策不确定性增加，价格上方压力加大。

光大期货

震荡

氧化铝新增检修动态及几内亚雨季矿石限产预期支撑氧化铝震荡偏强，铝锭到货偏少导致小幅去库，中美关税态势缓解及宏观情绪回暖影响铝价短期强势，但光伏退坡和出口新订单走弱压制铝价长期走势。

混沌天成研究

偏空

中美联合公告超预期公布后市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；但国内光伏抢装结束，用铝需求有边际下滑压力，铝材出口退税取消导致出口压力增大，库存仍在去库，建议逢高轻仓试空，关注需求下滑验证和库存变化。

【品种策略】原油：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡贸易战气氛缓和但不确定性仍存，聚烯烃供需承压，需关注油价走势及谈判进展。南华期货震荡美国原油库存增加和美伊核协议谈判进展良好压制油价，欧佩克+增产计划及中美关税达成提振油价，市场对中长期需求仍存担忧，油价反弹压力增大。银河期货震荡地缘政治消息频繁扰动，OPEC尚未表态7月产量政策，油价缺乏趋势性矛盾，IEA上调全球供应和需求预测，短期震荡偏弱，中期宽幅震荡。申银万国偏空市场预期美国和伊朗可能就核项目达成协议，导致国际油价下跌；国际...

同花顺期货

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【品种策略】PVC：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PVC开工负荷率提升和新增产能投放增加供应压力，库存变化不大但出口预期改善，宏观情绪提振导致期价超跌反弹，但供需过剩格局未改善，建议观望。恒泰期货震荡PVC企业检修缓解库存压力，国内政策性降准降息提振信心，但供应高位及需求预期疲软影响现货价格，关税暂缓90天带来走强预期。正信期货震荡供应端检修计划有限，库存高位且去库速度放缓，成本支撑不明显，需求端订单一般且对高价抵触，短期商品情绪改善但长期基本面压力仍存。光大期货震荡华东、华北...

同花顺期货

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