观点：看涨动能减弱，玉米震荡走低

　　外盘方面，中美发布联合声明大降双方关税，美玉米25/26年度种植面积大增导致期末库存达到18亿蒲高于预期，压制美玉米震荡下跌。

　　国内供应方面。前期产地基层上量偏快，当前余粮所剩无几。截至5月8日，全国13个省份农户售粮进度97%，较去年同期快4%。全国7个主产省份农户售粮进度为96%，较去年同期偏快4%。近期小麦产区干旱担忧缓解，叠加腾库需求刺激基层玉米上量短期增加，玉米现货继互有涨跌。

　　需求方面，当前饲企库存相对充裕，养殖进入淡季，补库需求或下降，饲企随用随补；同时玉米加工将进入淡季，加工需求预期减弱。

　　策略：中美联合声明提振市场情绪，不过USDA报告利空压制美玉米走低；国内小麦减产担忧缓解，且受腾库影响玉米上量增加，玉米现货走强动力减弱；中长期来看，随着粮源逐步向渠道转移、进口玉米大幅减少，叠加下游需求恢复，远月玉米仍保持看涨预期。

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