【品种策略】铝：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝现货报价坚挺但期货报价趋弱，基差走强，供应走弱与需求稳定，远期有过剩预期限制，市场对下游消费情绪悲观，短期铝价或维持宽幅震荡。
南华期货	偏空	铝需求走弱，节后铝累库压力大，尽管库存去化及部分空头离场带来短期反弹，但中期需求疲软预期使铝价维持偏弱运行。中美关税谈判结果或影响短期走势。
银河期货	震荡	氧化铝价格反弹后，供需过剩格局不改，进口铝土矿价格下跌，氧化铝仓单处高位，市场对供应担忧推动价格反弹，但实质影响待观察。
申银万国	震荡	国内货币环境趋于宽松，但氧化铝价格下跌，铝加工开工率回落，节后铝锭集中到货导致库存增加，市场对下游订单减少有预期。
正信期货	震荡	国内电解铝产能复产空间有限，需求因光伏抢装结束及海外关税不确定性影响减弱，社库处于历史低位但去库速度放缓，中美贸易谈判结果或带来波动，综合因素导致价格区间震荡偏弱。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝现货报价坚挺但期货报价趋弱，基差走强，供应走弱与需求稳定，远期有过剩预期限制，市场对下游消费情绪悲观，短期铝价或维持宽幅震荡。

南华期货

偏空

铝需求走弱，节后铝累库压力大，尽管库存去化及部分空头离场带来短期反弹，但中期需求疲软预期使铝价维持偏弱运行。中美关税谈判结果或影响短期走势。

银河期货

震荡

氧化铝价格反弹后，供需过剩格局不改，进口铝土矿价格下跌，氧化铝仓单处高位，市场对供应担忧推动价格反弹，但实质影响待观察。

申银万国

震荡

国内货币环境趋于宽松，但氧化铝价格下跌，铝加工开工率回落，节后铝锭集中到货导致库存增加，市场对下游订单减少有预期。

正信期货

震荡

国内电解铝产能复产空间有限，需求因光伏抢装结束及海外关税不确定性影响减弱，社库处于历史低位但去库速度放缓，中美贸易谈判结果或带来波动，综合因素导致价格区间震荡偏弱。

【品种策略】铝：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡中美制造业数据好于预期，市场情绪回暖；氧化铝供应紧张、需求刚性，现货高升水基差或收敛；电解铝冶炼成本抬升，部分厂家亏损，铝价下方空间有限，低多性价比较高。银河期货震荡氧化铝现货价格上涨对近月合约有支撑作用，需求端虽然受到电力及成本影响，但新投产能带动整体需求净增，供应仍偏紧。永安研究偏空供应产能高峰接近，铝材出口退税取消及光伏下调出口退税税率对国内需求短期利空，库存可能大累库，美国预期增加关税，电解铝亏损严重且部分企业检修，短...

同花顺期货

152

【品种策略】铝：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝现货价格上涨推动电解铝生产成本上移，供应端开产保持高位但需求进入淡季，铝锭库存持续去化，现货商挺价惜售，但下游接货情绪平淡，价格上下空间有限。南华期货震荡铝价处于高位震荡，短期受持续去库支撑，但中期需求走弱压力增加，供给充足。银河期货震荡几内亚铝土矿停产导致供应担忧，但氧化铝利润上升促使产能复产，产量增加，供需紧平衡。原料价格走高支撑氧化铝成本，短期价格受75-85美元区间的铝土矿成本影响。需关注原料供应变化及供需平衡。申...

同花顺期货

215