【品种策略】橡胶：04月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国和缅甸劳工回流导致胶水价格低位，国内云南产区开割增加供应预期，半钢胎库存累积和出口订单减少限制需求，特朗普高关税政策可能影响出口，短期收储利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好但割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落；美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，关注贸易政策是否改善。
兴业期货	空	国内橡胶产区陆续开割，原料供给充足，终端车市需求传导不畅，轮胎库存高企，基本面供增需减，胶价上方空间有限。
国都期货	震荡	全球天然橡胶供给阶段性受限，但库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空导致胶价维持震荡偏弱走势。
光大期货	震荡	国内橡胶社会库存小幅下降，但下游轮胎厂临近假期降负预期偏强，终端订单谨慎，导致橡胶价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。
混沌天成研究	震荡	泰国橡胶供应增量与国内抢出口需求推动胶价偏强震荡，但库存下降未对价格形成强力支撑，宏观背景下商品反弹为主，需关注后续去库持续性和产区开割上量表现。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国和缅甸劳工回流导致胶水价格低位，国内云南产区开割增加供应预期，半钢胎库存累积和出口订单减少限制需求，特朗普高关税政策可能影响出口，短期收储利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好但割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落；美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，关注贸易政策是否改善。

兴业期货

空

国内橡胶产区陆续开割，原料供给充足，终端车市需求传导不畅，轮胎库存高企，基本面供增需减，胶价上方空间有限。

国都期货

震荡

全球天然橡胶供给阶段性受限，但库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空导致胶价维持震荡偏弱走势。

光大期货

震荡

国内橡胶社会库存小幅下降，但下游轮胎厂临近假期降负预期偏强，终端订单谨慎，导致橡胶价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。

混沌天成研究

震荡

泰国橡胶供应增量与国内抢出口需求推动胶价偏强震荡，但库存下降未对价格形成强力支撑，宏观背景下商品反弹为主，需关注后续去库持续性和产区开割上量表现。

【品种策略】橡胶：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空海外主产区劳工回流导致胶水价格下跌，国内云南产区供应增量预期不减，需求端半钢胎库存累库及出口订单减少，特朗普高关税政策影响出口订单，短期收储利好耗尽。永安研究震荡天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及白粉病影响，需求端轮胎开工走低，成品库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。申银万国震荡国内产区气候较好导致割胶减少，泰国逐步开割，青岛地区总库存回落，但美关税政策影响短期反复，对原料端不利...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。永安研究震荡天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。申银万国震荡国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复...

同花顺期货