【品种策略】橡胶：04月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国和缅甸劳工回流导致胶水价格低位，国内云南产区开割增加供应预期，半钢胎库存累积和出口订单减少限制需求，特朗普高关税政策可能影响出口，短期收储利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好但割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落；美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，关注贸易政策是否改善。
兴业期货	空	国内橡胶产区陆续开割，原料供给充足，终端车市需求传导不畅，轮胎库存高企，基本面供增需减，胶价上方空间有限。
国都期货	震荡	全球天然橡胶供给阶段性受限，但库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空导致胶价维持震荡偏弱走势。
光大期货	震荡	国内橡胶社会库存小幅下降，但下游轮胎厂临近假期降负预期偏强，终端订单谨慎，导致橡胶价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。
混沌天成研究	震荡	泰国橡胶供应增量与国内抢出口需求推动胶价偏强震荡，但库存下降未对价格形成强力支撑，宏观背景下商品反弹为主，需关注后续去库持续性和产区开割上量表现。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国和缅甸劳工回流导致胶水价格低位，国内云南产区开割增加供应预期，半钢胎库存累积和出口订单减少限制需求，特朗普高关税政策可能影响出口，短期收储利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好但割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落；美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，关注贸易政策是否改善。

兴业期货

空

国内橡胶产区陆续开割，原料供给充足，终端车市需求传导不畅，轮胎库存高企，基本面供增需减，胶价上方空间有限。

国都期货

震荡

全球天然橡胶供给阶段性受限，但库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空导致胶价维持震荡偏弱走势。

光大期货

震荡

国内橡胶社会库存小幅下降，但下游轮胎厂临近假期降负预期偏强，终端订单谨慎，导致橡胶价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。

混沌天成研究

震荡

泰国橡胶供应增量与国内抢出口需求推动胶价偏强震荡，但库存下降未对价格形成强力支撑，宏观背景下商品反弹为主，需关注后续去库持续性和产区开割上量表现。

【品种策略】橡胶：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南版纳和海南产区的天气因素限制了橡胶原料流通量，青岛港口库存增加，东南亚美金胶到港减少但非洲胶入库增加，市场供需不确定性加剧。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑，但我国及泰国部分产区割胶逐步恢复，供给季节性增加；需求端轮胎企业开工率高位，但汽车产销和重卡销量大幅下滑；保税区库存居高不下，供需支撑不强，胶价短期维持区间震荡。申银万国震荡新胶供给放缓支撑原料胶价格，青岛天胶库存增速放缓，全钢胎需求平稳，预计短期小幅震荡上行。光...

同花顺期货

174

【品种策略】橡胶：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南版纳和海南产区天气影响橡胶原料供应有限，青岛港口库存增加，东南亚美金胶到港减少但非洲胶持续入库，市场供需不确定性加大。兴业期货震荡青岛港口橡胶库存持续累库，现货供给压力存在，但东南亚主产区开割预期不佳，合艾市场原料价格创新高，天胶成本上升对胶价形成支撑。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑，但我国及泰国部分地区供给逐步增加；需求端轮胎企业开工率高位，但汽车产销同比下降明显，重卡销量大幅下滑；保税区库存居高不下，供需支撑不足...

同花顺期货

189