本周聚酯产业链价格低位震荡。关税问题的反复致使市场心态趋于谨慎，原油价格反弹后陷入震荡，虽对聚酯产业链成本端有所提振，但因市场对终端纺织消费订单信心不足，收效甚微。下游聚酯品种价格进一步下挫，涤纶长丝跌幅达2.93%，聚酯切片跌幅达 1.63%，产业链利润整体呈现压缩趋势。

本周市场回顾分析

本周聚酯产业链价格走势低位震荡。周内来看，关税问题的反复使得市场心态趋于谨慎，原油价格反弹后陷入震荡，聚酯产业链在原油的影响下本周迎来止跌，价格低位整理。从周均价来看，PX及Z二醇均价较上周分别小幅攀升1.64%及0.44%，但市场对终端纺织消费订单信心不足，因此即使是油价出现修复行情，从成本端提振聚酯市场，但收效甚微。市场对终端织机开机率存较大担忧，下游聚酯品种价格进一步下挫，涤纶长丝跌幅达到2.93%，聚酯切片跌幅达到1.63%。

从产业链利润来看整体呈现压缩的趋势，仅乙二醇利润出现修复。从利润压缩程度可以看出，下游聚酯压缩力度均超过30%，主因则是终端纺织行业消费需求下滑带来的负反馈，影响至聚酯端较为明显。按照品种来看涤纶长丝影响颇深，本周利润下滑195元/吨。本周，江浙织造综合开机率在63.43%，较上周下降0.83个百分点，多数织造企业表示订单不足，降负以规避库存贬值风险，从而使得涤纶长丝的价格及利润承压最为明显。

三、重点关注及风险提示

织机开机率存下滑预期，聚酯需求回落(利空）

聚酯工厂存在降负的可能，PTA 及乙二醇警求回落（利空）

关税问题反复，油价延续展荡运行，聚酯成本或止跌运行（中性）

下游织机开机率存下滑风险，聚酯产业链担忧情绪下或延续弱势格局。下周来看，部分织机工厂存在停机风险，特别是随着五一假期邻近，市场为规避宏观风险带来的价格波动存在进一步下调开工的可能。受此影响，消费需求走弱将负反馈至聚酯市场，聚酯工厂为防范库存累积以及价格风险，也存在下调开工的可能，因此预估下周聚酯产业链在需求影响下价格延续弱势。