【品种策略】棉花：04月16日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口量增加，但全球贸易战的宏观风险影响棉价走势，预计棉花随大部分商品走势起伏，宏观企稳时郑棉波动缩小。
南华期货	震荡	全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，但产业库存压力不大，疆棉基差较强，低估值下棉价波动空间有限。
永安研究	震荡	投资者逢低买入推动ICE期棉上涨，但美国关税政策及中美贸易争端影响市场需求，导致美棉和郑棉价格承压。尽管棉价在利空因素兑现后反弹，但整体需求走弱预期及美棉投机空头持仓增加，令市场短期内呈现震荡走势。
国都期货	中性	内外棉价震荡，当前价格偏低，逢低买盘支撑；美棉种植率低于往年，未来降雨利于种植推进；国内市场因关税政策影响，供需宽松，纺企观望气氛浓厚，棉价上行承压。
正信期货	震荡	国外美棉产区天气良好，棉花播种推进；巴西棉花出口旺盛；国内棉花商业库存高位，需求偏弱，中美关税抑制需求，导致郑棉低位震荡运行。
光大期货	震荡	美元指数大幅上行影响市场情绪，美棉期价重心上移，但基本面扰动有限，郑棉维持区间震荡走势，市场上行驱动不足，下游需求待改善，新棉播种天气扰动有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西棉花出口量增加，但全球贸易战的宏观风险影响棉价走势，预计棉花随大部分商品走势起伏，宏观企稳时郑棉波动缩小。

南华期货

震荡

全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，但产业库存压力不大，疆棉基差较强，低估值下棉价波动空间有限。

永安研究

震荡

投资者逢低买入推动ICE期棉上涨，但美国关税政策及中美贸易争端影响市场需求，导致美棉和郑棉价格承压。尽管棉价在利空因素兑现后反弹，但整体需求走弱预期及美棉投机空头持仓增加，令市场短期内呈现震荡走势。

国都期货

中性

内外棉价震荡，当前价格偏低，逢低买盘支撑；美棉种植率低于往年，未来降雨利于种植推进；国内市场因关税政策影响，供需宽松，纺企观望气氛浓厚，棉价上行承压。

正信期货

震荡

国外美棉产区天气良好，棉花播种推进；巴西棉花出口旺盛；国内棉花商业库存高位，需求偏弱，中美关税抑制需求，导致郑棉低位震荡运行。

光大期货

震荡

美元指数大幅上行影响市场情绪，美棉期价重心上移，但基本面扰动有限，郑棉维持区间震荡走势，市场上行驱动不足，下游需求待改善，新棉播种天气扰动有限。

【品种策略】棉花：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多全球棉花产量减少且消费增加，导致期末库存下降；中国进口量大增，库存减少。金三银四旺季临近支撑郑棉价格，但需警惕短期原料涨幅过大及宏观风险对消费的影响。南华期货震荡国内棉花供需偏紧预期未变，虽然上方有反弹空间，但内外棉价差对棉价上方存在压力。国内棉花库存减少，纺纱产能扩张，节后需求暂弱，关注旺季订单及美国贸易政策调整。美以伊冲突对基本面影响有限，但原油上涨和运输风险需关注。国都期货中性全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量增长...

同花顺期货

【品种策略】棉花：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡外棉到港节奏快及港口库存增加施压棉价，但下游纺织订单良好和种植面积缩减预期支撑棉价。南华期货震荡美伊冲突导致化肥涨价且供应受阻，新季全球供给存缩减预期；美国通胀升温，宏观风险加大；新疆植棉面积降幅或不及预期；内外棉价差高位，短期郑棉或窄幅震荡。兴业期货多USDA种植意向报告预估面积低于预期，主产区干旱加剧，内外棉价差走扩，国内成品库存偏低，支撑棉价中长期上涨驱动。国都期货多全球棉花供需宽松，但国内棉花产量同比增长超10%，工商业库...

同花顺期货