【品种策略】豆油：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	全国重点地区豆油商业库存环比减少，且马来西亚棕榈油库存和产量均增长，导致市场供应压力增加，豆油价格承压。
南华期货	震荡	豆油供应端压力增加，随着买船到港，油厂压榨预期上升，库存可能进入累库周期；消费端无增量消费消耗供给，棕榈油和豆油供给双增预期下，豆棕价差可能修复争夺市场份额。
永安研究	震荡	特朗普关税言论导致经济下行风险，影响能源需求，减少生物柴油需求，同时棕榈油季节性压力对豆油构成压力。
光大期货	震荡	BMD棕榈油价格下跌拖累豆油，加之OPEC+增产和美国关税新政对原油和宏观经济的不利影响，预计马棕油库存上升，全球需求低迷，导致油脂价格整体回落。
混沌天成研究	偏空	中美贸易摩擦推升美豆进口成本，美国大豆种植面积低于预期，国内豆油库存下降；需求端宏观预期偏空，美国生柴政策不确定性导致需求预期走弱，国内下游需求表现平淡。
申银万国	震荡	在原油大幅下跌和关税超预期的拖累下，油脂市场表现偏弱，同时东南亚地区棕榈油产量和库存预期增加，基本面和宏观情绪均对油脂形成压力。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

全国重点地区豆油商业库存环比减少，且马来西亚棕榈油库存和产量均增长，导致市场供应压力增加，豆油价格承压。

南华期货

震荡

豆油供应端压力增加，随着买船到港，油厂压榨预期上升，库存可能进入累库周期；消费端无增量消费消耗供给，棕榈油和豆油供给双增预期下，豆棕价差可能修复争夺市场份额。

永安研究

震荡

特朗普关税言论导致经济下行风险，影响能源需求，减少生物柴油需求，同时棕榈油季节性压力对豆油构成压力。

光大期货

震荡

BMD棕榈油价格下跌拖累豆油，加之OPEC+增产和美国关税新政对原油和宏观经济的不利影响，预计马棕油库存上升，全球需求低迷，导致油脂价格整体回落。

混沌天成研究

偏空

中美贸易摩擦推升美豆进口成本，美国大豆种植面积低于预期，国内豆油库存下降；需求端宏观预期偏空，美国生柴政策不确定性导致需求预期走弱，国内下游需求表现平淡。

申银万国

震荡

在原油大幅下跌和关税超预期的拖累下，油脂市场表现偏弱，同时东南亚地区棕榈油产量和库存预期增加，基本面和宏观情绪均对油脂形成压力。

【品种策略】豆油：08月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马来西亚7月棕榈油出口环比大增19.5%提供支撑，但消费疲弱限制上方空间，叠加天气、生柴政策及原油扰动，预计油脂整体维持区间震荡。银河期货震荡美豆优良率低于预期及天气担忧支撑豆油成本端，但国内豆油持续累库、供应充足，供需矛盾不突出，短期维持震荡格局。光大期货震荡马棕油产量增长预期致库存攀升，国际油价下跌，国内油脂库存高企且需求低迷，施压期现价格；但美豆油受出口及天气担忧支撑上涨，多空交织下油脂偏弱震荡。混沌天成研究震荡美豆产区...

同花顺期货

【品种策略】铝：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝生产成本上升与供应增量对冲，国内库存累积但增速放缓，供需宽松未改，价格区间2600-3000元/吨；电解铝海外供应中断风险推升地缘溢价，国内库存高压与需求提振缓慢压制价格，价格区间23500-25500元/吨。银河期货震荡美伊地缘冲突缓和导致氧化铝运费上涨情绪减弱，广西地区新建产能集中投产，几内亚铝土矿出口政策影响温和，仓单到期压力仍存。正信期货研究院震荡铝库存累库至143.6万吨，处于历史同期高位，现货贴水小幅收敛；资金流入有限，持仓量偏低；中东...

同花顺期货

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