【品种策略】铝：03月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝成本支撑减弱，供应远期过剩预期压制铝价，但铝棒、铝锭社库去化及需求旺季提振，海外用铝需求紧张，供需关系微妙改善支撑铝价。
南华期货	震荡	电解铝供应增加，但“金三银四”消费旺季支撑需求，下游加工开工率提升，铝锭社会库存减少，整体市场保持震荡运行。
永安研究	偏多	光伏4月排产大幅提升，需求表现亮眼，进出口数据超预期，库存拐点提前，三月预期小幅去库，库存去化推动价格上涨。
正信期货	震荡	沪铝库存处于历史低位，对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且不及预期，板块情绪影响较大，预计价格维持高位震荡。
光大期货	震荡	电解铝处于宏微共振效应中，旺季去库拐点出现早但节奏慢，线缆端需求启动慢，旺季成色待验证，整体乐观预期助力铝价易涨难跌，价格下方有支撑，向上有阻力。
申银万国	震荡	国内货币宽松和消费刺激政策支持需求回暖，氧化铝价格低位反弹，但供给充足限制铝价上行空间，预计铝价短期内高位震荡。
混沌天成研究	震荡	国内经济稳中向好，光伏和新能源汽车用铝需求增量逐步兑现，但美国制造业PMI回落及关税政策形成短期利空，海外氧化铝价格下行，库存去化和需求验证仍需时间，铝价整体震荡运行。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝成本支撑减弱，供应远期过剩预期压制铝价，但铝棒、铝锭社库去化及需求旺季提振，海外用铝需求紧张，供需关系微妙改善支撑铝价。

南华期货

震荡

电解铝供应增加，但“金三银四”消费旺季支撑需求，下游加工开工率提升，铝锭社会库存减少，整体市场保持震荡运行。

永安研究

偏多

光伏4月排产大幅提升，需求表现亮眼，进出口数据超预期，库存拐点提前，三月预期小幅去库，库存去化推动价格上涨。

正信期货

震荡

沪铝库存处于历史低位，对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且不及预期，板块情绪影响较大，预计价格维持高位震荡。

光大期货

震荡

电解铝处于宏微共振效应中，旺季去库拐点出现早但节奏慢，线缆端需求启动慢，旺季成色待验证，整体乐观预期助力铝价易涨难跌，价格下方有支撑，向上有阻力。

申银万国

震荡

国内货币宽松和消费刺激政策支持需求回暖，氧化铝价格低位反弹，但供给充足限制铝价上行空间，预计铝价短期内高位震荡。

混沌天成研究

震荡

国内经济稳中向好，光伏和新能源汽车用铝需求增量逐步兑现，但美国制造业PMI回落及关税政策形成短期利空，海外氧化铝价格下行，库存去化和需求验证仍需时间，铝价整体震荡运行。

【品种策略】铝：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝价格拐头向下，但成本支撑价格下方空间有限；电解铝供应增加但需求处于淡季，价格上行动力有限；废铝原料供应紧张支撑铝合金价格，需求淡季特征明显，整体呈现强成本与弱需求博弈，价格维持区间震荡。南华期货震荡几内亚创建铝土矿指数引发价格抬升担忧，加上国内反内卷消息刺激，氧化铝期价上涨，短期震荡偏强，但供应过剩预期未变，长期压力位在3200点。正信期货震荡铝社库处于历史低位，但逐步累库，需求进入淡季，加工业开工率下滑，现货成交一般，美元指数偏弱...

同花顺期货

352

【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

250