【品种策略】棉花：03月27日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纺企逢低刚需补库对棉价形成支撑，但旺季成色不佳且新棉套保压力存在，棉价上行驱动不足，预计郑棉维持震荡走势。
国都期货	震荡	全球经济增长信心不足，中国取消美棉订单，美棉出口减少，国内订单不及预期，库存高位，供需宽松，棉价上行承压，市场不确定性较强。
永安研究	震荡	棉花市场受多重因素影响，包括美国加征关税的不确定性、国内反制措施、全球棉花供需过剩等。虽然短期内因估值偏低和投机空头持仓过高导致反弹，但整体上行空间受限，市场波动性增加。
光大期货	震荡	国际市场美元指数走强，美棉期价小幅上移；国内郑棉期价维持区间震荡，供需格局已定，新年度播种面积预期小幅增加，市场对09合约升水定价下移，新疆天气为潜在扰动因素。
正信期货	震荡	国内纺企开机率高但订单有限，春夏服装需求或改善；新疆新季棉花种植意愿良好；美国棉花种植面积预期减少，需关注下游订单和天气变化。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纺企逢低刚需补库对棉价形成支撑，但旺季成色不佳且新棉套保压力存在，棉价上行驱动不足，预计郑棉维持震荡走势。

国都期货

震荡

全球经济增长信心不足，中国取消美棉订单，美棉出口减少，国内订单不及预期，库存高位，供需宽松，棉价上行承压，市场不确定性较强。

永安研究

震荡

棉花市场受多重因素影响，包括美国加征关税的不确定性、国内反制措施、全球棉花供需过剩等。虽然短期内因估值偏低和投机空头持仓过高导致反弹，但整体上行空间受限，市场波动性增加。

光大期货

震荡

国际市场美元指数走强，美棉期价小幅上移；国内郑棉期价维持区间震荡，供需格局已定，新年度播种面积预期小幅增加，市场对09合约升水定价下移，新疆天气为潜在扰动因素。

正信期货

震荡

国内纺企开机率高但订单有限，春夏服装需求或改善；新疆新季棉花种植意愿良好；美国棉花种植面积预期减少，需关注下游订单和天气变化。

【品种策略】棉花：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花实播面积增加6.3%，但新疆高温天气引发产量担忧，资金流入推动棉价偏强震荡；然而，下游纺织淡季效应及开机率下降限制棉价反弹高度。南华期货震荡进口棉数量偏少导致疆棉去库速度较快，库存处于低位支撑棉价，但下游需求淡季及外销市场走弱限制消费端反弹，短期或重回震荡走势。国都期货震荡棉花供应存在阶段性缩量预期，但长期供需宽松，近期利多因素逐步兑现，棉花或现阶段性高点，建议关注万四关口突破情况，短期可逢高短空，长线以逢低买入为主。正信期...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性多晶硅企业报价上调及限产控销消息提振市场情绪，但终端装机需求低迷，强预期与弱现实博弈下，盘面或维持高波动。南华期货震荡美元走强和得州天气良好导致ICE期棉下跌，但新棉上市前低库存对棉价形成支撑；新疆天气影响棉花品质及采收进度，关注降雨预报和下游旺季走货情况。兴业期货震荡新棉产量预计增加，而需求旺季期间开机负荷处于中等偏低水平，市场对旺季预期偏弱，需关注国内宏观政策和中美经贸谈判。光大期货震荡国际市场美棉价格维持偏弱震荡，...

同花顺期货

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