消息面

　　3月24日，1#电解铜现货对当月2504合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，均价报平水价格/吨，环比涨15元/吨。

　　2025年3月第3周，共计13个工作日，巴西累计装出铜矿石和铜精矿11.61万吨，去年3月为9.46万吨。日均装运量为0.89万吨/日，较去年3月的0.47万吨/日增加88.72%。

　　3月24日，根据调研的国内51家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），当日电解铜现货成交量为2.74万吨，较上一个交易日减少0.55万吨，环比减少16.78%。

　　机构观点

　　广州期货：

　　宏观面，伴随4月1号贸易调查报告的出炉和4月2号对等关税的落地，整体宏观情绪趋于谨慎，对短期价格或形成一定牵制。产业面，矿冶平衡短期难以改善，TC弱势运行至-22.88美金，政策干扰下再生铜供应紧张，原料短缺为铜价提供较强支撑，铜价短暂回调下游补库增加，国内社库再次转降，短期保持震荡偏强运行，主波动参考81000-83000。

　　冠通期货：

　　综合来看其核心逻辑，旺季预期下，铜社库去化放缓，旺季不旺或制约盘面上涨，后续关注高价下，下游畏高情绪持续程度。