【品种策略】铝：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对外钢铝进口加征关税政策影响海外用铝恐慌情绪，国内电解铝供应高位，出口需求萎缩，内需旺季消费预期不旺，短期价格承压但有反弹动力。
南华期货	震荡	电解铝供应增加且库存下降，但需求旺季和下游开工率提升提供支撑，铝价在20500-21000元/吨区间波动。
银河期货	震荡	氧化铝供应过剩，尽管贵州氧化铝厂检修影响有限，现货价格承压。关注减产预期可能导致空头获利离场对价格的影响。
兴业期货	震荡	氧化铝价格低位徘徊，成本下行空间存在，拖累铝价；电解铝供需驱动有限，旺季需求待验证，铝价在区间内震荡运行，下方支撑较稳。
光大期货	震荡	电解铝受宏微共振效应影响，旺季去库节奏慢，线缆端需求启动缓慢，整体乐观预期助力铝价易涨难跌，但下游需求验证不足，价格上方有阻力。
正信期货	震荡	沪铝库存处于历史同期低位，对价格有一定支撑，但下游复苏力度有限且不及预期，盘面受板块情绪影响较大，预计维持高位震荡。
申银万国	震荡	美国非农数据略不及预期，国内货币宽松政策明确，消费刺激政策影响偏多；氧化铝价格回调，电解铝基本面健康，但铝价高位抑制下游消费，预计短期内铝价高位震荡。
混沌天成研究	震荡	国内制造业PMI回升，经济稳中向好，光伏和新能源汽车需求增加，铝价震荡；但海外氧化铝价格下行，供需过剩，压降产能未改变格局，氧化铝反弹有限。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对外钢铝进口加征关税政策影响海外用铝恐慌情绪，国内电解铝供应高位，出口需求萎缩，内需旺季消费预期不旺，短期价格承压但有反弹动力。

南华期货

震荡

电解铝供应增加且库存下降，但需求旺季和下游开工率提升提供支撑，铝价在20500-21000元/吨区间波动。

银河期货

震荡

氧化铝供应过剩，尽管贵州氧化铝厂检修影响有限，现货价格承压。关注减产预期可能导致空头获利离场对价格的影响。

兴业期货

震荡

氧化铝价格低位徘徊，成本下行空间存在，拖累铝价；电解铝供需驱动有限，旺季需求待验证，铝价在区间内震荡运行，下方支撑较稳。

光大期货

震荡

电解铝受宏微共振效应影响，旺季去库节奏慢，线缆端需求启动缓慢，整体乐观预期助力铝价易涨难跌，但下游需求验证不足，价格上方有阻力。

正信期货

震荡

沪铝库存处于历史同期低位，对价格有一定支撑，但下游复苏力度有限且不及预期，盘面受板块情绪影响较大，预计维持高位震荡。

申银万国

震荡

美国非农数据略不及预期，国内货币宽松政策明确，消费刺激政策影响偏多；氧化铝价格回调，电解铝基本面健康，但铝价高位抑制下游消费，预计短期内铝价高位震荡。

混沌天成研究

震荡

国内制造业PMI回升，经济稳中向好，光伏和新能源汽车需求增加，铝价震荡；但海外氧化铝价格下行，供需过剩，压降产能未改变格局，氧化铝反弹有限。

【品种策略】铝：03月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝库存累库幅度不及往年同期，原料供应紧张，冶炼企业停炉检修期延长，行业开工率下降，节后需求恢复缓慢，铝价受全球宏观情绪影响震荡。南华期货震荡铝价上周窄幅震荡，宏观和产业基本面驱动均不强，但美伊局势升级为直接热战，可能成为电解铝短期价格波动的核心原因。申银万国震荡美以联合对伊朗发动军事行动导致避险情绪升温，伊朗电解铝产能面临停产风险，霍尔木兹海峡受阻可能引发供应危机，低库存和供应受限为铝提供支撑。正信期货研究院震荡中东地缘...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美伊冲突推高全球铝价预期，但国内电解铝产能高位运行，供应刚性限制后续增量，库存累积，消费复苏缓慢，需关注库存拐点与亏损产能出清。南华期货震荡美伊局势升级可能影响中东铝产业链进出口，加上欧洲电价因天然气价格上涨而上升，导致电解铝成本增加。尽管卡塔尔减产铝产品，但具体减产量不明，短期内地缘冲突导致波动率增加，建议卖出虚值看跌期权。银河期货震荡北方大型氧化铝企业停产影响有限，现货价格有所反弹，但成本下降、仓单增加及新产能投产预期导...

同花顺期货

136