【品种策略】橡胶：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	多	泰国和越南产区停割面积增加导致供应减少，成本端支撑延续；ANRPC报告显示橡胶产量增速低于预期，利好胶价；下游开工提升和库存下滑推动价格低位反弹。
南华期货	震荡	地缘局势动荡和宏观情绪反复扰动资金情绪，合成橡胶和天胶宽幅震荡。丁二烯产量缩减、库存去化和成本支撑强化，但下游需求负反馈和库存压力限制涨幅，供需矛盾加剧。
兴业期货	震荡	港口橡胶库存重回累库趋势，但下游消费进入旺季，产线开工积极性回升，需求预期积极，胶价走势企稳且上行驱动仍存。
申银万国	震荡	天然橡胶处于季节性低产阶段，国内产区开割初期产量较少，泰国产区低产季持续至5月，青岛库存累库，合成胶价格坚挺形成支撑，预计短期走势震荡偏强。
国都期货	震荡	全球割胶逐步展开，供应压力增加；保税区库存攀升，进口量偏高；下游需求不温不火，轮胎企业开工率低；汽车产销及重卡消费下降，整体供需矛盾未解，胶价维持震荡走势。
光大期货	震荡	地缘局势变化和油价回调影响橡胶市场，丁二烯开工负荷下降及顺丁橡胶装置降负停车计划抬升价格，天胶国内供应提前开割，库存累库幅度减弱，价差可能继续扩大。
混沌天成研究	震荡	合成胶在加工利润倒挂与海外产能降负的支撑下上涨，而天胶受需求衰退风险影响震荡，青岛天然橡胶库存增加，泰国出口量下降，欧盟汽车销量增长缓解市场压力。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

多

泰国和越南产区停割面积增加导致供应减少，成本端支撑延续；ANRPC报告显示橡胶产量增速低于预期，利好胶价；下游开工提升和库存下滑推动价格低位反弹。

南华期货

震荡

地缘局势动荡和宏观情绪反复扰动资金情绪，合成橡胶和天胶宽幅震荡。丁二烯产量缩减、库存去化和成本支撑强化，但下游需求负反馈和库存压力限制涨幅，供需矛盾加剧。

兴业期货

震荡

港口橡胶库存重回累库趋势，但下游消费进入旺季，产线开工积极性回升，需求预期积极，胶价走势企稳且上行驱动仍存。

申银万国

震荡

天然橡胶处于季节性低产阶段，国内产区开割初期产量较少，泰国产区低产季持续至5月，青岛库存累库，合成胶价格坚挺形成支撑，预计短期走势震荡偏强。

国都期货

震荡

全球割胶逐步展开，供应压力增加；保税区库存攀升，进口量偏高；下游需求不温不火，轮胎企业开工率低；汽车产销及重卡消费下降，整体供需矛盾未解，胶价维持震荡走势。

光大期货

震荡

地缘局势变化和油价回调影响橡胶市场，丁二烯开工负荷下降及顺丁橡胶装置降负停车计划抬升价格，天胶国内供应提前开割，库存累库幅度减弱，价差可能继续扩大。

混沌天成研究

震荡

合成胶在加工利润倒挂与海外产能降负的支撑下上涨，而天胶受需求衰退风险影响震荡，青岛天然橡胶库存增加，泰国出口量下降，欧盟汽车销量增长缓解市场压力。

【品种策略】橡胶：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究震荡泰国和印尼天然橡胶出口和产量数据增加，但进口胶累库不及预期，供应端缩量和需求端复工补货升温，然而终端需求偏弱，库存消化缓慢，整体市场呈现震荡整理态势。申银万国震荡国内橡胶产区停割及泰国减产季导致供给端影响减弱，青岛库存持续增加但增量不及预期支撑价格，下游需求需观察复工及出口表现，整体走势重心上移但行情曲折。兴业期货空橡胶需求在传统消费淡季中兑现效率反复，尽管终端车市复苏，但基本面预期强而现实偏弱，加上绝对价格处于高位，胶价...

同花顺期货

445

【品种策略】橡胶：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡橡胶进口量低于预期，海外主产区停割导致原料价格企稳反弹，但国内开割限制RU涨幅，需求端开工高位但库存累积，整体呈现震荡偏强走势。兴业期货空港口橡胶库存持续累积，轮胎厂需求疲软，采购积极性低；云南和海南产区割胶季试割进展乐观，供应压力增加。光大期货震荡国内橡胶供需面表现为供增需稳，云南产区预计3月下旬试割，终端汽车产销稳定增长，整体价格呈现震荡走势，需关注物候条件变化对供给的影响。国都期货中性全球天然橡胶供给阶段性受限，但保税区...

同花顺期货

352