【品种策略】PTA：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	受美国CPI下降和EIA库存去化利好影响，油价上涨带动PTA暂时企稳。PTA装置检修增多，聚酯负荷逐步回升，3月PTA预期去库。下游订单改善和传统旺季临近可能提振PTA期价，但目前成本企稳，供需格局改善有限。
南华期货	震荡偏空	原油和PX价格跌至低位，PTA加工费较高但合理，供需良好但整体商品情绪悲观，油价大趋势偏弱，预计PTA维持震荡偏空。
银河期货	震荡	PTA期货价格震荡下跌，但现货市场氛围尚可，近期PTA社会库存下降，多个PTA装置有检修计划，预计开工率下滑，供需格局预期改善，加工费支撑较强，但需关注终端高库存对聚酯负荷提升的抑制。
兴业期货	偏空	PTA市场供应去库，但下游需求疲软，聚酯产销率下降，且国际油价下行导致成本支撑不足，整体市场延续弱势。
光大期货	震荡	TA仓单数量持续增加，市场关注仓单消化情况。低加工费下TA开始落实检修，去库预期存在，但需关注成本端原油价格走势和下游需求恢复情况。整体来看，TA价格跌幅可能有限。
正信期货	震荡	PTA供应端有缩量预期，聚酯负荷提升至高位，但原料库存偏高，采购积极性不佳，供需暂无明显利好支撑，政策性干预较多，预计短期PTA跟随原油波动为主。
申银万国	震荡	随着纺织旺季结束，订单量减少，需求减弱；供应端PTA检修量大，供应压力减轻；成本端PX库存累库，价格上涨乏力，导致PTA价格上涨幅度有限。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

受美国CPI下降和EIA库存去化利好影响，油价上涨带动PTA暂时企稳。PTA装置检修增多，聚酯负荷逐步回升，3月PTA预期去库。下游订单改善和传统旺季临近可能提振PTA期价，但目前成本企稳，供需格局改善有限。

南华期货

震荡偏空

原油和PX价格跌至低位，PTA加工费较高但合理，供需良好但整体商品情绪悲观，油价大趋势偏弱，预计PTA维持震荡偏空。

银河期货

震荡

PTA期货价格震荡下跌，但现货市场氛围尚可，近期PTA社会库存下降，多个PTA装置有检修计划，预计开工率下滑，供需格局预期改善，加工费支撑较强，但需关注终端高库存对聚酯负荷提升的抑制。

兴业期货

偏空

PTA市场供应去库，但下游需求疲软，聚酯产销率下降，且国际油价下行导致成本支撑不足，整体市场延续弱势。

光大期货

震荡

TA仓单数量持续增加，市场关注仓单消化情况。低加工费下TA开始落实检修，去库预期存在，但需关注成本端原油价格走势和下游需求恢复情况。整体来看，TA价格跌幅可能有限。

正信期货

震荡

PTA供应端有缩量预期，聚酯负荷提升至高位，但原料库存偏高，采购积极性不佳，供需暂无明显利好支撑，政策性干预较多，预计短期PTA跟随原油波动为主。

申银万国

震荡

随着纺织旺季结束，订单量减少，需求减弱；供应端PTA检修量大，供应压力减轻；成本端PX库存累库，价格上涨乏力，导致PTA价格上涨幅度有限。

【品种策略】PTA：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA负荷变化不大且加工差窄幅震荡，尽管聚酯开工提升但需求改善速度不及预期，低利润下检修预期增多，供需改善仍需时间，短期呈现震荡态势。正信期货震荡外围不稳定因素较多，市场缺乏持续性动力，但供应有缩量预期，供需维持偏紧格局，下游采购情绪提升，预计短期PTA有修复反弹预期。申银万国震荡旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，需求后续乏力，限制PTA价格上涨幅度。　　好消息，您已获得期货T...

同花顺期货

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【品种策略】原油：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美国通胀下降引发降息预期，OPEC+增产但仍在控制范围内，全球库存小幅累库，短期需求趋稳但基本面走弱，市场对中长期需求放缓的担忧缓和，油价中枢震荡下行。银河期货震荡乌克兰停火预期和美国CPI回落缓解宏观情绪，但EIA数据显示汽油库存下降，需求尚可，OPEC增产导致油价估值缺乏支撑，预计原油维持低位震荡。恒泰期货震荡原油市场多空因素交织，油价在低位形成震荡平台，预计维持大幅震荡；关注美俄谈判、对俄制裁变化及美国经济增速对油价的影响。光大期...

同花顺期货

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