【品种策略】棉花：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	外围谷物及能源市场下跌影响棉价，国内棉花库存高于往年，纺企逢低采购，市场观望情绪重，短期新棉套保压力上移，两会及下游补库预期或促使棉价弱势反弹。
永安研究	震荡	棉花价格受谷物市场下跌、原油和金融市场低迷影响，同时美国关税政策和国内股市走势形成压力和支撑的交织，市场处于底部区间运行，关注美关税政策和贸易谈判进展及国内政策支撑。
国都期货	震荡	节后纺织企业复工，市场订单预期较高，但订单尚未批量下达，原材料库存低且产成品库存高。供需格局预期改善，多头情绪高涨，关注新季棉花播种意愿及天气情况。
正信期货	震荡	美元指数回落和美棉出口强劲对美棉形成支撑，但巴西棉花出口创纪录和全球经济稳定担忧使美棉震荡偏弱；国内棉花商业库存高企和企业套保压力对郑棉形成压力，但“金三银四”购销恢复对郑棉有支撑。
光大期货	震荡	国际市场美棉期价维持低位窄幅震荡，基本面驱动有限；国内市场郑棉期价波动率低，库存偏高且终端需求恢复中，短期上行驱动不足，未来需求和新棉播种意向是主要影响因素。
华泰期货	震荡	美棉出口数据回升和美国种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局压制期价；国内市场期待旺季需求复苏，但实际成交未见好转，郑棉上涨面临套保压力。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

外围谷物及能源市场下跌影响棉价，国内棉花库存高于往年，纺企逢低采购，市场观望情绪重，短期新棉套保压力上移，两会及下游补库预期或促使棉价弱势反弹。

永安研究

震荡

棉花价格受谷物市场下跌、原油和金融市场低迷影响，同时美国关税政策和国内股市走势形成压力和支撑的交织，市场处于底部区间运行，关注美关税政策和贸易谈判进展及国内政策支撑。

国都期货

震荡

节后纺织企业复工，市场订单预期较高，但订单尚未批量下达，原材料库存低且产成品库存高。供需格局预期改善，多头情绪高涨，关注新季棉花播种意愿及天气情况。

正信期货

震荡

美元指数回落和美棉出口强劲对美棉形成支撑，但巴西棉花出口创纪录和全球经济稳定担忧使美棉震荡偏弱；国内棉花商业库存高企和企业套保压力对郑棉形成压力，但“金三银四”购销恢复对郑棉有支撑。

光大期货

震荡

国际市场美棉期价维持低位窄幅震荡，基本面驱动有限；国内市场郑棉期价波动率低，库存偏高且终端需求恢复中，短期上行驱动不足，未来需求和新棉播种意向是主要影响因素。

华泰期货

震荡

美棉出口数据回升和美国种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局压制期价；国内市场期待旺季需求复苏，但实际成交未见好转，郑棉上涨面临套保压力。

【品种策略】玉米：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内玉米供需较上一年度宽松，东北供应增加，储备转为抛储，需求因畜禽产能去化小幅下滑；短期市场关注节后余粮博弈，中游库存未累积，下游企业节后补库需求存在，预计回落空间受限。财达期货震荡春节期间库存消耗导致节后补库需求增加，进口管控消息推高期货价格，但政策粮源投放或限制上涨空间。光大期货多节后玉米期货表现较强，现货补涨，北港收购价格上涨，东北产区价格随之小幅上涨，华北地区价格稳中偏强，期现共振推动期价上行。正信期货中性节后国内玉米...

同花顺期货

【品种策略】螺纹：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡成材价格反弹受消息面扰动影响，股票市场钢铁板块启动带动黑色板块跟涨，但成材基本面偏弱，弱现实和强预期博弈，螺纹上涨空间有限。银河期货震荡华北部分钢企接到减排通知，导致阶段性减排；节日期间钢材库存加快累库，但螺纹累库速度偏慢；钢材绝对价格偏低，虽然需求恢复情况不明，但下跌空间有限；两会前市场消息较多，预计钢价维持震荡。光大期货震荡螺纹期货价格反弹受益于现货市场报价上涨和钢企减排通知，同时楼市政策优化提振市场信心，但持仓减少和短期...

同花顺期货