【品种策略】铝：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对进口汽车征收关税及欧盟对俄制裁影响市场情绪，国内社融数据积极，铝土矿供应压力下降，氧化铝产能增加但利润收窄，电解铝库存累积，需求修复有限，价格在成本支撑位置震荡。
南华期货	震荡	国内铝厂复产但需求恢复缓慢，电解铝保持累库状态，氧化铝价格止跌企稳，铝价上行动能减弱，宏观政策预期仍存。
永安研究	震荡	供给小幅增加，需求端节后下游需求恢复，库存累库斜率变缓，四川广西地区检修产能复产，需关注俄乌和谈及累库情况。
正信期货	偏多	下游需求复苏和开工率提升，社库累库速度放缓，宏观情绪乐观，以及“两会”和“金三银四”预期推动铝价偏强走势，建议逢低布局多单。
申银万国	震荡	宏观方面，美关税政策可能推升通胀，但国内货币宽松和消费刺激政策对铝价有支撑。基本面上，氧化铝价格回调且部分铝厂检修，节后需求回暖，电解铝库存虽累积但消费好于预期，铝价短期高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对进口汽车征收关税及欧盟对俄制裁影响市场情绪，国内社融数据积极，铝土矿供应压力下降，氧化铝产能增加但利润收窄，电解铝库存累积，需求修复有限，价格在成本支撑位置震荡。

南华期货

震荡

国内铝厂复产但需求恢复缓慢，电解铝保持累库状态，氧化铝价格止跌企稳，铝价上行动能减弱，宏观政策预期仍存。

永安研究

震荡

供给小幅增加，需求端节后下游需求恢复，库存累库斜率变缓，四川广西地区检修产能复产，需关注俄乌和谈及累库情况。

正信期货

偏多

下游需求复苏和开工率提升，社库累库速度放缓，宏观情绪乐观，以及“两会”和“金三银四”预期推动铝价偏强走势，建议逢低布局多单。

申银万国

震荡

宏观方面，美关税政策可能推升通胀，但国内货币宽松和消费刺激政策对铝价有支撑。基本面上，氧化铝价格回调且部分铝厂检修，节后需求回暖，电解铝库存虽累积但消费好于预期，铝价短期高位震荡。

【品种策略】铝：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝产能瓶颈未改，但传统消费淡季导致国内库存快速累增，下游复工进度与社会库存累积速度成为短期价格核心干扰因素，预计沪铝节后先补涨再因淡季压力回调转入震荡走势。申银万国震荡美国关税政策变动及经济数据不及预期导致宏观情绪升温，美元走弱推动铝价反弹，但国内铝基本面偏弱，库存高位对价格形成压力。正信期货震荡国内铝价高位，节后库存压力大，需求恢复速度不确定；海外库存低位和地缘风险支撑铝价，价格或在23000附近震荡，需警惕高位回落风险...

同花顺期货

【品种策略】铝：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应偏紧和环保限制影响铝合金冶炼开产，成本端有支撑；税收政策调整增加运营成本，限制供应端放量；下游淡季消费疲软，但光伏订单和新能源汽车长期预期提供需求韧性。南华期货震荡沪铝受资金情绪影响大幅波动，霍尔木兹海峡事件及美元指数走低推高铝价，但美联储干预及新增产能释放导致回调，春节前消费走弱累库延续，短期波动率高建议卖期权，长期宏观政策宽松支撑看涨趋势。申银万国偏空现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累...

同花顺期货

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