【品种策略】纯碱：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存增加且供应高位持稳，需求端压力较大，市场对中长期供需过剩预期不变，关注大厂检修可能带来的阶段性影响。
永安研究	偏空	纯碱现货和期货市场均走弱，基差偏低，5/9月价差处于低位；供应回升，库存增加，需求环比回落，导致市场承压。
兴业期货	震荡	纯碱供给宽松，产量高位，库存持续累积，行业亏损扩大，企业可能减产，但纯碱估值偏低，预计价格低位震荡。
光大期货	偏空	纯碱期货价格因新增产能投产和高库存压力而下跌，尽管需求逐步回暖，但整体供需压力仍较大，短期内期价预计偏弱运行。需关注宏观政策支撑和下游复工节奏对市场情绪的影响。
正信期货	震荡	纯碱供应相对高位且需求一般，尽管节后市场成交有所好转，但上游库存压力仍大，短期盘面可能震荡偏弱。中期来看，纯碱产能过剩趋势未改，建议逢高试空。
混沌天成研究	空	纯碱市场供需过剩明显，尽管烧碱价格上涨带动部分需求，但影响有限，且一季度新产能投产预计加剧过剩，建议逢高做空。
华泰期货	空	纯碱供给有望持续回升，库存增加，受高供应和高库存压力制约，下游刚需持稳但不足以消化库存，存在阶段性补库预期，关注高位做空机会。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存增加且供应高位持稳，需求端压力较大，市场对中长期供需过剩预期不变，关注大厂检修可能带来的阶段性影响。

永安研究

偏空

纯碱现货和期货市场均走弱，基差偏低，5/9月价差处于低位；供应回升，库存增加，需求环比回落，导致市场承压。

兴业期货

震荡

纯碱供给宽松，产量高位，库存持续累积，行业亏损扩大，企业可能减产，但纯碱估值偏低，预计价格低位震荡。

光大期货

偏空

纯碱期货价格因新增产能投产和高库存压力而下跌，尽管需求逐步回暖，但整体供需压力仍较大，短期内期价预计偏弱运行。需关注宏观政策支撑和下游复工节奏对市场情绪的影响。

正信期货

震荡

纯碱供应相对高位且需求一般，尽管节后市场成交有所好转，但上游库存压力仍大，短期盘面可能震荡偏弱。中期来看，纯碱产能过剩趋势未改，建议逢高试空。

混沌天成研究

空

纯碱市场供需过剩明显，尽管烧碱价格上涨带动部分需求，但影响有限，且一季度新产能投产预计加剧过剩，建议逢高做空。

华泰期货

空

纯碱供给有望持续回升，库存增加，受高供应和高库存压力制约，下游刚需持稳但不足以消化库存，存在阶段性补库预期，关注高位做空机会。

【品种策略】纯碱：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空供应窄幅波动且库存高位，重碱过剩格局不变，光伏玻璃需求疲软导致纯碱需求下降，基本面偏弱。兴业期货空纯碱供给过剩，光伏玻璃亏损冷修增多，需求暂无亮点，碱厂高库存易增难减，价格驱动依然向下。正信期货空供需过剩格局持续，光伏玻璃需求减量，碱厂库存累积且绝对库存量偏高，短期检修影响有限，供应端高位，需求整体疲软。申银万国震荡纯碱库存下降，供需平衡过程需关注供给端调节，生产利润不佳影响去库进程，市场关注消费需求提振及地产链需求带动。光大期货...

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