【品种策略】锌：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据强劲和CPI数据超预期推迟美联储降息预期，宏观情绪有所提振。然而，锌市需求疲软，现货市场成交清淡，库存去化缓慢，导致锌价反弹受限，难以形成上涨趋势。
永安研究	中性	内需偏弱，TC持续回升，供应恢复预期，但流通库存偏低，加上海外关税政策干扰，市场不确定性增加，建议观望。
正信期货	震荡	锌矿供给周期性转宽，2025年增产预期增强，锌价重心有下行压力。但当前TC偏低，国内炼厂亏损高，低库存和宏观政策预期可能导致行情反复。建议逢高沽空，逐步止盈，待反弹后再介入空头。
光大期货	震荡	锌矿供应趋于过剩，加工费反弹提升冶炼利润，预计二季度冶炼产量增加，低供应驱动价格上行逻辑减弱。下游需求尚未完全恢复，累库不及预期，价格仍承压。
混沌天成研究	震荡	美国通胀数据高于预期显示需求韧性，供给端锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期增强，国内库存低位支撑锌价；需求端基建和房地产政策利好锌需求，整体锌价短期支撑明显，但需关注逢高布空机会。
华泰期货	震荡	锌锭价格上涨导致下游采购积极性下降，现货市场冷清，库存低于历史同期但未成为关注重点。冶炼厂原料充足，TC上涨限制锌价反弹。市场关注消费复苏及去库存情况，预计锌价维持宽幅震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据强劲和CPI数据超预期推迟美联储降息预期，宏观情绪有所提振。然而，锌市需求疲软，现货市场成交清淡，库存去化缓慢，导致锌价反弹受限，难以形成上涨趋势。

永安研究

中性

内需偏弱，TC持续回升，供应恢复预期，但流通库存偏低，加上海外关税政策干扰，市场不确定性增加，建议观望。

正信期货

震荡

锌矿供给周期性转宽，2025年增产预期增强，锌价重心有下行压力。但当前TC偏低，国内炼厂亏损高，低库存和宏观政策预期可能导致行情反复。建议逢高沽空，逐步止盈，待反弹后再介入空头。

光大期货

震荡

锌矿供应趋于过剩，加工费反弹提升冶炼利润，预计二季度冶炼产量增加，低供应驱动价格上行逻辑减弱。下游需求尚未完全恢复，累库不及预期，价格仍承压。

混沌天成研究

震荡

美国通胀数据高于预期显示需求韧性，供给端锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期增强，国内库存低位支撑锌价；需求端基建和房地产政策利好锌需求，整体锌价短期支撑明显，但需关注逢高布空机会。

华泰期货

震荡

锌锭价格上涨导致下游采购积极性下降，现货市场冷清，库存低于历史同期但未成为关注重点。冶炼厂原料充足，TC上涨限制锌价反弹。市场关注消费复苏及去库存情况，预计锌价维持宽幅震荡。

【品种策略】锌：06月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端供应趋松，炼锌生产利润修复，整体供应有望走强，需求处于淡季，库存累增压制价格，但库存绝对位置较低仍提供下方支撑。南华期货震荡锌价窄幅震荡，低库存支撑锌价，但社库累库、供给端宽松逐步兑现，需求端疲软，锌价短期重心下移，逢高布局空头。混沌天成研究震荡中美贸易初步达成日内瓦框架，宏观情绪回暖，但锌冶炼厂排产增加，供应压力加大，库存低位，挤仓风险存在，锌价偏弱震荡，建议短期观望。正信期货震荡全球锌矿产量回升及冶炼端增产导致供给增加，而贸易争...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美PMI数据超预期提振有色价格，但锌市供需两弱，库存低位小幅累增，锌价上下空间有限。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存仍处低位支撑价格；需求端疲软，宏观数据和市场情绪为关注点，建议逢高沽空。混沌天成研究震荡供给端Nexa锌冶炼厂恢复生产，冶炼厂锌精矿库存充足，冶炼利润上行，预计锌产量增加；需求端开工率和耗锌量下行，库存累积压力增加，需求下行压力传导至锌锭端。短期建议观望。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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