【品种策略】焦煤：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	节后焦煤产量逐步释放，进口蒙煤通关恢复，但美煤进口成本提高对过剩格局影响有限；钢厂复产加快但终端需求一般，焦煤供应过剩问题难解，市场对焦炭采购谨慎，建议关注低基差套保机会。
恒泰期货	中性	焦煤供应因进口澳煤减少和国内洗煤厂开工率下降而收缩，但需求端钢厂与焦企博弈导致利润缩减，供需基本面有所改善，价格回升需关注宏观政策和产业链调整。
永安研究	震荡	焦煤期货价格表现震荡，主要由于供需因素相互制衡。供给方面，洗煤厂产量和开工率略有下降，但精煤库存增加。需求方面，精煤日产量减少，港口库存下降，但焦化厂和钢厂库存增加，显示市场需求不稳定。
兴业期货	偏空	煤矿复产导致供给压力增加，进口煤通关量上升但成交较少，需求端钢厂复产但利润不佳限制焦企开工，原料补库意愿低，市场情绪悲观，焦煤价格继续筑底。
财达期货	偏空	产地煤矿及洗煤厂复产增多，导致焦煤供应偏宽松。春节后钢焦企业补库有限，需求减弱。焦炭价格下调和焦企利润下降，抑制了焦煤需求。钢厂复产不确定性高，焦炭库存高位，按需采购为主。

焦煤机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

节后焦煤产量逐步释放，进口蒙煤通关恢复，但美煤进口成本提高对过剩格局影响有限；钢厂复产加快但终端需求一般，焦煤供应过剩问题难解，市场对焦炭采购谨慎，建议关注低基差套保机会。

恒泰期货

中性

焦煤供应因进口澳煤减少和国内洗煤厂开工率下降而收缩，但需求端钢厂与焦企博弈导致利润缩减，供需基本面有所改善，价格回升需关注宏观政策和产业链调整。

永安研究

震荡

焦煤期货价格表现震荡，主要由于供需因素相互制衡。供给方面，洗煤厂产量和开工率略有下降，但精煤库存增加。需求方面，精煤日产量减少，港口库存下降，但焦化厂和钢厂库存增加，显示市场需求不稳定。

兴业期货

偏空

煤矿复产导致供给压力增加，进口煤通关量上升但成交较少，需求端钢厂复产但利润不佳限制焦企开工，原料补库意愿低，市场情绪悲观，焦煤价格继续筑底。

财达期货

偏空

产地煤矿及洗煤厂复产增多，导致焦煤供应偏宽松。春节后钢焦企业补库有限，需求减弱。焦炭价格下调和焦企利润下降，抑制了焦煤需求。钢厂复产不确定性高，焦炭库存高位，按需采购为主。

【品种策略】焦煤：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡焦煤现货价格疲软，矿山库存持续高增，焦煤让利焦炭，焦炭产量小幅回升。需求淡季钢厂盈利承压，铁水减产，双焦需求走弱。政策会议扰动市场情绪，双焦反弹趋势弱于铁矿。短期建议逢高布空焦煤。恒泰期货震荡焦煤供给偏宽松，钢厂利润扩张幅度收窄导致原料补库放缓，焦炭提降影响焦企开工积极性，终端需求不强，尽管有长协价支撑和宏观政策乐观预期，中期价格预计震荡调整。兴业期货空焦煤供给过剩，需求支撑疲弱，钢焦企业生产和采购积极性降低，库存大幅增长...

同花顺期货

335

【品种策略】豆粕：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内外豆粕价格均有小幅下跌，且国内大豆和豆粕库存均上升，未执行合同下降，表明市场供给充足，需求平稳，导致豆粕期货价格震荡。正信期货震荡美豆收割完成及出口检验不佳对价格形成压力，巴西大豆播种良好增加丰产预期；国内大豆到港充足，豆粕市场购销旺盛，库存增加，短期连粕表现弱于美豆。混沌天成研究震荡大豆压榨量小幅下降，但同比和较过去三年同期均值显著上升，预计开机率保持高位，供需情况未明显改变。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>...

同花顺期货

103