【品种策略】橡胶：02月07日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国橡胶主产区停割和产量季节性下降，但节后胶水、杯胶价格未止跌，港口库存累库，国内下游需求季节性疲软，短期偏弱；泰国原料价格回落有限，对橡胶价格有下方支撑，整体短空长多。
永安研究	震荡	天然橡胶价格在下跌后有所反弹，但节后下游需求有限，国内显性库存增加。供应端天气良好，原料价格高位；需求端全钢胎库存高，开工率低。国内中游库存累积较高，关注海外产量及宏观政策对需求的影响。
国都期货	震荡	橡胶期货在节后大幅下挫后收复跌幅，全球割胶进程放慢导致供需格局偏紧，长期看多，但短期内需关注油价变化和前高阻力位表现。
兴业期货	震荡	泰国旺产季接近尾声，国内消费刺激政策推升远期汽车消费，但节后下游复工进度不佳，港口及产区库存持续积累，橡胶基本面预期偏强而现实需求疲软，导致胶价走势震荡。
光大期货	震荡	国内轮胎企业开工负荷逐步恢复，支撑橡胶价格，但同比去年仍低，泰国产区进入停割状态，市场供需变化带来价格波动。
华泰期货	震荡	橡胶成本端支撑较强，但下游需求恢复缓慢，供应回升带来库存累积。泰国原料价格高位运行，支撑天然橡胶价格，预计价格延续震荡。国内供需双升，但需求恢复缓慢，价格上方压力仍存。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国橡胶主产区停割和产量季节性下降，但节后胶水、杯胶价格未止跌，港口库存累库，国内下游需求季节性疲软，短期偏弱；泰国原料价格回落有限，对橡胶价格有下方支撑，整体短空长多。

永安研究

震荡

天然橡胶价格在下跌后有所反弹，但节后下游需求有限，国内显性库存增加。供应端天气良好，原料价格高位；需求端全钢胎库存高，开工率低。国内中游库存累积较高，关注海外产量及宏观政策对需求的影响。

国都期货

震荡

橡胶期货在节后大幅下挫后收复跌幅，全球割胶进程放慢导致供需格局偏紧，长期看多，但短期内需关注油价变化和前高阻力位表现。

兴业期货

震荡

泰国旺产季接近尾声，国内消费刺激政策推升远期汽车消费，但节后下游复工进度不佳，港口及产区库存持续积累，橡胶基本面预期偏强而现实需求疲软，导致胶价走势震荡。

光大期货

震荡

国内轮胎企业开工负荷逐步恢复，支撑橡胶价格，但同比去年仍低，泰国产区进入停割状态，市场供需变化带来价格波动。

华泰期货

震荡

橡胶成本端支撑较强，但下游需求恢复缓慢，供应回升带来库存累积。泰国原料价格高位运行，支撑天然橡胶价格，预计价格延续震荡。国内供需双升，但需求恢复缓慢，价格上方压力仍存。

【品种策略】铜：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数延续弱势提振铜价，但贸易政策不确定性压制市场风险偏好。美国虹吸全球电解铜，LME合约结构深化，国内电解铜流出，供应结构性矛盾使价格易涨难跌。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，国内政策会议促进市场建设，海外制造业萎缩及美元低位支撑铜价上升。兴业期货震荡LME库存止跌缓解供应紧张担忧，美元指数走弱和通胀担忧对价格有中长期支撑，低库存为短期利多因素，但需关注市场情绪变化。财达期货震荡地缘冲突缓和和美联储降息预期上行改善市场...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空供应窄幅波动且库存高位，重碱过剩格局不变，光伏玻璃需求疲软导致纯碱需求下降，基本面偏弱。兴业期货空纯碱供给过剩，光伏玻璃亏损冷修增多，需求暂无亮点，碱厂高库存易增难减，价格驱动依然向下。正信期货空供需过剩格局持续，光伏玻璃需求减量，碱厂库存累积且绝对库存量偏高，短期检修影响有限，供应端高位，需求整体疲软。申银万国震荡纯碱库存下降，供需平衡过程需关注供给端调节，生产利润不佳影响去库进程，市场关注消费需求提振及地产链需求带动。光大期货...

同花顺期货

341