【品种策略】棉花：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	24/25年度美棉产量增加，中国保税区棉花库存高企，进口需求下降，美棉出口进度偏慢，加征关税抑制消费，内需市场竞争加剧，供需偏松导致棉价承压。
永安研究	震荡	ICE棉花期货受美关税政策及美元走强影响，前期下跌创4年新低，但最后两日因关税政策变化和美元走低反弹。国内郑棉受政策支持预期和技术支撑，节前价格略强，节后或受外部因素冲击低开，但整体价格偏低，可能出现反弹。
国都期货	偏空	节日期间ICE棉价下跌，受美国对华加征关税影响，市场情绪波动性增加。尽管棉价处于历史底部吸引买盘，但美国关税政策对棉纺织服装行业不利，中国对美反制措施使市场不确定性加剧，短线偏空。
正信期货	震荡	中美贸易战导致美国对华关税增加，限制棉花终端产品出口，减少需求；国内棉花供应充足，库存高企，短期压力存在；但年后市场逐步恢复，补库需求支撑，预计郑棉下跌空间有限，呈现震荡运行。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

24/25年度美棉产量增加，中国保税区棉花库存高企，进口需求下降，美棉出口进度偏慢，加征关税抑制消费，内需市场竞争加剧，供需偏松导致棉价承压。

永安研究

震荡

ICE棉花期货受美关税政策及美元走强影响，前期下跌创4年新低，但最后两日因关税政策变化和美元走低反弹。国内郑棉受政策支持预期和技术支撑，节前价格略强，节后或受外部因素冲击低开，但整体价格偏低，可能出现反弹。

国都期货

偏空

节日期间ICE棉价下跌，受美国对华加征关税影响，市场情绪波动性增加。尽管棉价处于历史底部吸引买盘，但美国关税政策对棉纺织服装行业不利，中国对美反制措施使市场不确定性加剧，短线偏空。

正信期货

震荡

中美贸易战导致美国对华关税增加，限制棉花终端产品出口，减少需求；国内棉花供应充足，库存高企，短期压力存在；但年后市场逐步恢复，补库需求支撑，预计郑棉下跌空间有限，呈现震荡运行。

【品种策略】棉花：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美棉下跌0.45%，种植率97%，优良率50%，出口数据不佳，棉价偏弱。国内夜盘棉花和棉纱上涨0.14%和0.12%。利空情绪释放完毕，棉价蓄势反弹，但缺乏利多驱动。价格偏低，预计拋储可能性低，供需有望在8月改善。国投安信期货美棉种植面积超出预期，关注供需报告是否调整产量。美国棉花优良率下降至50%，纺企开机回落，成品库存增加。郑棉短期上下空间受限，美棉需求偏弱，产量上调预期，操作上观望，可卖出深度虚值看涨期权。光大期货ICE美棉假日休市，CF409下跌0.88%，报收14650元/...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空马瑞原油贴水上涨导致成本支撑仍在，但开工率低位、产量低迷、需求疲软和库存增加，基本面未收紧，导致沥青期货价格面临回落风险。恒泰期货中性沥青价格受成本端驱动维持高位，但供需双弱对盘面驱动有限；供应端可控，炼厂产量下滑，需求端因降温天气影响施工进入淡季。永安研究空原油价格下跌及特朗普呼吁OPEC增产导致沥青市场承压，供需双弱，库存累积，绝对价格和相对估值偏高，利润偏低，建议空单操作。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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