【品种策略】甲醇：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	中性	甲醇市场受到俄罗斯制裁等因素影响，短期情绪偏强，但假期临近导致物流运输趋紧和下游备货力度减弱，港口库存累积，市场高位回落，建议减仓观望。
恒泰期货	震荡	内地工厂卖盘积极，港口货源增加，伊朗装置回归预期导致供给大幅增加，传统需求偏弱，市场关注MTO装置开工变化。
兴业期货	震荡	12月甲醇进口量小幅减少，现货报价稳定且到港量偏少，生产企业库存极低，短期价格有支撑。然而，二季度供应预计回升，甲醇价格可能面临下行压力。
光大期货	偏空	甲醇生产企业利润良好，生产高位运行，进口到港量增加预期，而下游需求端利润被压缩，终端需求逐步停滞，导致甲醇价格预计从高位回落。
混沌天成研究	震荡	海外甲醇装置部分重启，但整体开工率下降，国内需求略有下降，港口库存增加。尽管短期估值下修，但市场对MTO检修预期下降，且预计2550点位支撑较强。
华泰期货	震荡	伊朗甲醇开工率虽有回升但仍低，2月进口到港预期低位，港口去库预期存在；国内开工率因气头重启有所回升，市场供需因素复杂，导致甲醇期货价格呈震荡态势。

甲醇机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

中性

甲醇市场受到俄罗斯制裁等因素影响，短期情绪偏强，但假期临近导致物流运输趋紧和下游备货力度减弱，港口库存累积，
市场高位回落，建议减仓观望。

恒泰期货

震荡

内地工厂卖盘积极，港口货源增加，伊朗
装置回归预期导致供给大幅增加，传统需
求偏弱，市场关注MTO装置开工变化。

兴业期货

震荡

12月甲醇进口量小幅减少，现货报价稳
定且到港量偏少，生产企业库存极低，短
期价格有支撑。然而，二季度供应预计回
升，甲醇价格可能面临下行压力。

光大期货

偏空

甲醇生产企业利润良好，生产高位运行，
进口到港量增加预期，而下游需求端利润
被压缩，终端需求逐步停滞，导致甲醇价
格预计从高位回落。

混沌天成研究

震荡

海外甲醇装置部分重启，但整体开工率下
降，国内需求略有下降，港口库存增加。
尽管短期估值下修，但市场对MTO检修
预期下降，且预计2550点位支撑较强
。

华泰期货

震荡

伊朗甲醇开工率虽有回升但仍低，2月进
口到港预期低位，港口去库预期存在；国
内开工率因气头重启有所回升，市场供需
因素复杂，导致甲醇期货价格呈震荡态势
。

【品种策略】甲醇：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性甲醇港口库存大幅下降，地缘冲突推高估值，但下游烯烃端停车和港口基差弱化增加压力，内地降价去库存预期，地缘逻辑不确定性使操作难度增大，建议观望。兴业期货震荡烯烃外采增加支撑需求，但西北现货价格创新低且生产企业高开工率导致去库压力大，加之12月进口量高，限制甲醇期货上涨，整体走势陷入震荡。申银万国偏多甲醇夜盘上涨，国内煤制烯烃装置开工负荷下降，进口船货卸货速度缓慢导致沿海库存下降，短期内看多为主，但需关注伊朗国内状况。混沌天成研究...

同花顺期货

【品种策略】豆粕：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆粕库存去化明显，表观消费量增加，支撑豆粕价格；但整体市场表现较为震荡，未显现明显趋势。南华期货震荡外盘美豆盘面在1月报告后震荡区间下移，中方采购进度偏慢且完成日期可能后移，巴西产量压制出口需求预期，内盘豆粕关注抛储供应增量决定一季度国内供应情况，短期跟随菜粕走弱但下行空间有限。正信期货震荡短期进口大豆到港充足且储备继续投放，国内大豆及豆粕供应旺盛；同时，国内增加美豆采购使远月缺口将不复存在，中长期仍将延续筑底，建议暂时观望...

同花顺期货