【品种策略】棕榈油：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内棕榈油库存环比下降且同比大幅下降，然而国外MPOC预计马棕油出口减少，整体市场多空力量相当，导致棕榈油期货价格震荡运行。
南华期货	中性	受消费预期和生物柴油政策变化影响，三大油脂价格波动较大，当前建议观望，等待春节前后市场企稳后再寻找棕榈油05 合约的做多机会。
正信期货	空	1月马棕出口持续低迷，产地库存偏低，国内备货接近尾声，现货成交转淡；政策频繁变动，印尼暂停生物柴油及油棕重植补贴，马来下调2月毛棕参考价，市场波动加大，节前棕榈油或继续偏弱调整。
光大期货	偏空	马棕油出口数据疲软，1月1-20日环比下滑18.2%-23%，加上印尼政策变化和春节备货需求接近尾声，市场对棕榈油期货持偏弱思路。
华泰期货	震荡	棕榈油价格小幅跟涨，市场震荡上涨，豆油对棕榈油的替代持续，库存小幅增加，但原油强势对油脂价格形成支撑。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内棕榈油库存环比下降且同比大幅下降，然而国外MPOC预计马棕油出口减少，整体市场多空力量相当，导致棕榈油期
货价格震荡运行。

南华期货

中性

受消费预期和生物柴油政策变化影响，三
大油脂价格波动较大，当前建议观望，等
待春节前后市场企稳后再寻找棕榈油05
合约的做多机会。

正信期货

空

1月马棕出口持续低迷，产地库存偏低，
国内备货接近尾声，现货成交转淡；政策
频繁变动，印尼暂停生物柴油及油棕重植
补贴，马来下调2月毛棕参考价，市场波
动加大，节前棕榈油或继续偏弱调整。

光大期货

偏空

马棕油出口数据疲软，1月1-20日环
比下滑18.2%-23%，加上印尼政
策变化和春节备货需求接近尾声，市场对
棕榈油期货持偏弱思路。

华泰期货

震荡

棕榈油价格小幅跟涨，市场震荡上涨，豆
油对棕榈油的替代持续，库存小幅增加，
但原油强势对油脂价格形成支撑。

【品种策略】棕榈油：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡印尼政府暂时冻结生物柴油补贴和小型种植商的棕榈重播补贴，导致市场对供应的担忧减弱，同时SPPOMA数据显示1月上半月马棕油产量环比下降，但降幅不及出口数量，短期内棕榈油市场依旧偏弱。光大期货偏空出口数据疲软，1月1-15日马棕油出口环比下滑，印尼暂停小农户补贴，国内油脂期价下挫，进口成本回落，春节备货需求尾声，市场成交增加。正信期货震荡马来西亚棕榈油产量和出口均下降，但整体库存偏低；国内豆棕油现货成交清淡；美国政策不利影响油脂市场...

同花顺期货

217

【品种策略】棕榈油：01月22日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡尽管棕榈油库存同比大幅下降，但近期产量下降和出口减少的预期对价格形成压力，整体油脂市场缺乏强支撑，导致震荡偏弱运行。南华期货震荡棕榈油供给端偏紧但消费疲弱，进口利润倒挂导致补库困难，库存低位支撑价格。短期受消费不确定性影响，价格宽幅波动，后续春季消费恢复可能带来价格支撑。正信期货震荡马棕出口下降和印尼暂停生物柴油补贴导致棕榈油需求疲软，同时国内下游备货接近尾声，现货成交转淡，政策不确定性增加，市场观望情绪浓厚，短期内棕榈...

同花顺期货

249