【品种策略】热卷：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观预期向好，特朗普上台后短期不增关税，国内政策利好预期增强，钢材需求有韧性且库存低，推动热卷期货震荡偏强运行。
兴业期货	震荡	抢出口影响延续，板材需求好于预期，热卷累库速度偏缓。近期钢价反弹和煤焦涨幅较小，钢材利润扩张，高炉检修减少，铁水日产回升。宏观氛围偏强，需求具韧性，供需矛盾积累有限，热卷期价短期震荡偏强。
国都期货	震荡	热轧卷板供给端产量上升，尤其在华东、华北地区增幅明显；需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，导致市场预期震荡走势。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双弱，春节临近市场进入假期模式，钢材库存增长但增幅不大，商品氛围偏暖，预计短期钢价震荡。
华泰期货	震荡	临近春节，钢材市场进入季节性下降趋势，建材累库，板材消费尚可。宏观经济和政策利好预期增强，钢厂利润改善，关注低位买入套保机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观预期向好，特朗普上台后短期不增关税，国内政策利好预期增强，钢材需求有韧性且库存低，推动热卷期货震荡偏强运
行。

兴业期货

震荡

抢出口影响延续，板材需求好于预期，热
卷累库速度偏缓。近期钢价反弹和煤焦涨
幅较小，钢材利润扩张，高炉检修减少，
铁水日产回升。宏观氛围偏强，需求具韧
性，供需矛盾积累有限，热卷期价短期震
荡偏强。

国都期货

震荡

热轧卷板供给端产量上升，尤其在华东、
华北地区增幅明显；需求端因节前外贸订
单抢发运，表需达到一个月高位，导致市
场预期震荡走势。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双弱，春节临近市场进入假
期模式，钢材库存增长但增幅不大，商品
氛围偏暖，预计短期钢价震荡。

华泰期货

震荡

临近春节，钢材市场进入季节性下降趋势
，建材累库，板材消费尚可。宏观经济和
政策利好预期增强，钢厂利润改善，关注
低位买入套保机会。

【品种策略】热卷：01月22日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多钢材需求淡季不淡，库存处于低位，宏观政策利好预期提升，成材盘面有上涨空间，建议逢低布多。银河期货震荡热卷受益于出口情况好转和下游工程资金回升，需求有所上涨。尽管钢材累库，但库存偏低，成本支撑较强，预计节前钢价维持区间震荡。需关注国内政策影响及节后需求修复。兴业期货震荡抢出口影响延续使得板材需求好于预期，但随着春节临近，供给约束和节后需求启动节奏成为关键因素，钢厂利润扩张和铁水日产增加拖累价格上行动能，短期内热卷上行遇阻，或重...

同花顺期货

213

【品种策略】热卷：01月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。银河期货震荡节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。兴业期货震荡板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美...

同花顺期货

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