【品种策略】棉花：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国棉花出口销售大幅增加，对中国大陆出口销售净增显著，但国内棉花供应充裕，商业库存达到历史高位，短期供应压力较大，价格在备货预期下止跌尝试反弹。
国都期货	偏空	USDA报告调增棉花产量和库存，降低进口，国内棉花供需宽松，库存高位，纺企开机率下滑，棉价承压；美棉出口回暖但未能提振整体市场情绪，棉价反弹受阻。
光大期货	震荡	全球棉花供需宽松，宏观层面缺乏强有力驱动，美棉价格低位震荡；国内棉花供需宽松，节前下游企业放假，补库支撑有限，郑棉期价整体震荡。
正信期货	震荡	国内棉花供应宽松，需求清淡，商业库存增加；美棉及全球产量和库存上调，压制价格；2025年种植面积增加预期，短期市场缺乏驱动因素，郑棉维持低位震荡。
华泰期货	震荡	全球棉花供应宽松，国内新棉增产超预期，商业库存高位，纺织企业需求疲软，关税预期压制，整体供强需弱格局导致棉价承压震荡。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国棉花出口销售大幅增加，对中国大陆出口销售净增显著，但国内棉花供应充裕，商业库存达到历史高位，短期供应压力
较大，价格在备货预期下止跌尝试反弹。

国都期货

偏空

USDA报告调增棉花产量和库存，降低
进口，国内棉花供需宽松，库存高位，纺
企开机率下滑，棉价承压；美棉出口回暖
但未能提振整体市场情绪，棉价反弹受阻
。

光大期货

震荡

全球棉花供需宽松，宏观层面缺乏强有力
驱动，美棉价格低位震荡；国内棉花供需
宽松，节前下游企业放假，补库支撑有限
，郑棉期价整体震荡。

正信期货

震荡

国内棉花供应宽松，需求清淡，商业库存
增加；美棉及全球产量和库存上调，压制
价格；2025年种植面积增加预期，短
期市场缺乏驱动因素，郑棉维持低位震荡
。

华泰期货

震荡

全球棉花供应宽松，国内新棉增产超预期
，商业库存高位，纺织企业需求疲软，关
税预期压制，整体供强需弱格局导致棉价
承压震荡。

【品种策略】甲醇：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑恒泰期货震荡国内甲醇高开工率导致供应持续增加，库存小幅下降但进口压力上升，需求端持平，整体供需格局偏弱，短期震荡偏弱。兴业期货空甲醇生产企业开工率提升，产量创历史新高，供应宽松；下游需求减少，尤其是甲醇制烯烃亏损严重，可能导致需求显著减少，预计2月出现下跌行情。光大期货震荡甲醇生产企业利润良好，装置负荷提升，国内产量高位运行，进口到港量增加预期；需求端MTO开工率稳定，传统下游需求支撑有限，节前终端需求停滞，价格预计高位震荡。混沌天成研究震荡海...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡行业供需双弱格局，产量连续减少，厂库由增转减，社库增加但整体库存处于低位，历史分位数约4%，暂无明显库存压力。恒泰期货震荡宏观情绪转弱，钢厂利润扩张幅度收窄，需求步入淡季，库存水平偏低为钢价提供支撑，但整体供需双弱，市场不确定性增加，预计短期内钢材价格将震荡调整。兴业期货震荡宏观氛围回暖及供给侧政策预期增强，螺纹钢低产量、低库存、低累库速度，成本端支撑增强，预计螺纹期货价格震荡偏强运行。国都期货震荡五大钢材品种供需双增，总库存...

同花顺期货

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