【品种策略】焦煤：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏空	国内煤矿季节性减产导致焦煤供应压力缓和，但下游补库力度低于往年，焦煤现货成交偏差，矿山库存累积严重。焦煤需求支撑不足，空头持仓集中，基本面条件不支持双焦持续反弹，操作建议逢高布空。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提升导致焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度收窄和原料补库节奏放缓影响需求，煤价下方有长协价支撑，整体焦煤价格预计短期弱稳运行。
兴业期货	震荡	多数煤矿准备放假停产，原煤产出季节性走低，供应压力阶段性缓解；但需求端钢焦企业生产及原料补库走弱，冬储力度不及往年，焦煤需求表现不佳，价格走势呈现筑底企稳特征。
财达期货	震荡	春节临近煤矿放假增加，焦煤供应或小幅收缩，但下游需求较弱，焦企按需采购为主，焦煤价格下行放缓，市场供需博弈导致焦煤期货呈现震荡走势。
光大期货	震荡	焦煤供应减少，但需求偏弱，部分煤矿出货困难，库存累积；钢材行情震荡，焦企利润盈亏平衡，采购谨慎，高炉检修减产，焦企采购意愿降低，预计短期焦煤盘面震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏空

国内煤矿季节性减产导致焦煤供应压力缓和，但下游补库力度低于往年，焦煤现货成交偏差，矿山库存累积严重。焦煤需求
支撑不足，空头持仓集中，基本面条件不
支持双焦持续反弹，操作建议逢高布空。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提
升导致焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅
度收窄和原料补库节奏放缓影响需求，煤
价下方有长协价支撑，整体焦煤价格预计
短期弱稳运行。

兴业期货

震荡

多数煤矿准备放假停产，原煤产出季节性
走低，供应压力阶段性缓解；但需求端钢
焦企业生产及原料补库走弱，冬储力度不
及往年，焦煤需求表现不佳，价格走势呈
现筑底企稳特征。

财达期货

震荡

春节临近煤矿放假增加，焦煤供应或小幅
收缩，但下游需求较弱，焦企按需采购为
主，焦煤价格下行放缓，市场供需博弈导
致焦煤期货呈现震荡走势。

光大期货

震荡

焦煤供应减少，但需求偏弱，部分煤矿出
货困难，库存累积；钢材行情震荡，焦企
利润盈亏平衡，采购谨慎，高炉检修减产
，焦企采购意愿降低，预计短期焦煤盘面
震荡运行。

【品种策略】铝：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能利用率高且新增产能有限，全球供应依赖国内，但短期需求处于淡季，建材消费疲软，现货成交贴水，库存增加，价格短期趋强后可能转为高位震荡。兴业期货震荡宏观金融数据符合预期，央行结构性降息，海外地缘扰动反复。氧化铝过剩难改，现货价格走弱。沪铝供需紧张预期明确，但涨速快且需求一般，价格高位波动。市场波动加剧，基本面及宏观环境影响沪铝走势。正信期货空铝库存增加，现货价格下跌，加工业进入假期导致需求减弱，现货贴水扩大，市场观望情绪上...

同花顺期货

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【品种策略】甲醇：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货震荡甲醇产量创历史新高，需求小幅降低，内地高产量和高库存压力与进口量减少形成价格支撑与阻力。光大期货震荡1月到港量减少与MTO装置负荷下降导致港口去库压力显现，伊朗局势紧张可能加剧甲醇波动，建议投资者控制仓位。申银万国偏多进口甲醇船货卸货速度缓慢导致沿海库存下降，同时国内烯烃装置开工负荷下降，短期看多为主，但需关注伊朗国内状况。混沌天成研究震荡伊朗地缘问题对甲醇供应影响有限，港口库存下降至144万吨接近顶部，MTO利润低位导致停车...

同花顺期货

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