【品种策略】锌：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国ISM制造业数据略超预期和国内政策面积极向好为市场提供支撑，但锌矿进口增加和TC加工费反弹导致矿端利润收缩，精炼锌冶炼利润修复及库存低位限制价格波动，需求淡季下游成交平淡。
永安研究	震荡	国内累库节奏加快，进口窗口打开，现货紧张情绪消散，基本面转弱趋势确定，短期宏观无较大变化，建议中短期空单谨慎持有。
正信期货	震荡	沪锌期货价格近期下跌并伴随资金流出，国内库存小幅累积，进口精炼锌到货增加。尽管锌矿紧缺，国内炼厂产量难以增长，但海外产出保持增长。需求淡季与政策不确定性导致市场预期分歧，建议短期区间操作。

锌机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国ISM制造业数据略超预期和国内政策面积极向好为市场提供支撑，但锌矿进口增加和TC加工费反弹导致矿端利润收
缩，精炼锌冶炼利润修复及库存低位限制
价格波动，需求淡季下游成交平淡。

永安研究

震荡

国内累库节奏加快，进口窗口打开，现货
紧张情绪消散，基本面转弱趋势确定，短
期宏观无较大变化，建议中短期空单谨慎
持有。

正信期货

震荡

沪锌期货价格近期下跌并伴随资金流出，
国内库存小幅累积，进口精炼锌到货增加
。尽管锌矿紧缺，国内炼厂产量难以增长
，但海外产出保持增长。需求淡季与政策
不确定性导致市场预期分歧，建议短期区
间操作。

【品种策略】锌：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端加工费下行显示原料供应紧张，冶炼亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。需求端海外消费有韧性，国内新经济领域支撑，但传统消费疲软。库存结构再平衡，价格中长期上移但短期受淡季影响震荡。南华期货震荡宏观情绪偏暖，国内库存低位支撑价格，副产品价格上升使锌冶炼在低加工费下维持生产，长期供应端偏宽松，进口窗口可能打开，高锌价压制终端消费。正信期货震荡锌价因板块大幅上涨而补涨，国内精炼锌出口缓解了内外盘面分化，沪伦比回升，进口矿冶炼...

同花顺期货

【品种策略】焦炭：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦炭市场情绪偏弱，价格震荡下行。焦煤库存结构环比改善，进口压力减少，焦炭利润短期承压，焦化厂增产积极性不足。需关注钢厂复产弹性，若铁水增产较快，焦炭供需结构可能改善，五轮提降阻力增大。兴业期货偏空焦炭连续四轮提降落地，焦化利润处于盈亏平衡，市场预期第五轮降价，焦企亏损面扩大，焦炉生产负荷或下降，但焦炭刚需支撑走弱，钢厂按需采购，需求不佳拖累价格下行。财达期货震荡煤矿复工复产使炼焦煤供应回升，焦炭提降落地导致焦企利润受挤压，生产积极...

同花顺期货