【基本面】周二隔夜伦铜收8781.5元/吨，跌幅1.70%；元旦节前沪铜2502合约收73770元/吨，跌幅0.54%。

　　宏观方面，避险需求推动美元上涨，市场关注美联储利率前景、特朗普政府上台将推出新政，美元走强对铜价形成压制。国内周二国家统计局数据显示12月份，宏观政策组合效应继续显现，制造业PMI为50.1%，连续三个月保持在临界点以上。

　　供给方面，12月SMM中国电解铜产量环比增加9.04万吨，同比上升9.62%，且较预期上升0.87万吨。1-12月同比增加62.05万吨，增幅为5.42%。

　　库存方面，上周伦铜库存增加400吨至272725吨，环比涨幅0.15%。上周沪铜期货库存增加3308吨至74172吨，环比涨幅4.67%，但整体库存仍处低位，对铜价形成支撑。

　　【观点及操作策略】沪铜库存低位仍对价格存在支撑，但临近年关，开工逐步下降，叠加美元走强，短期铜价承压运行，日内短线参与。

　　(交子期货谭江期货交易咨询资格证号Z0016990)