【品种策略】热卷：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘面震荡盘整。
银河期货	震荡	制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短期内维持震荡走势。
兴业期货	震荡	热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复产，库存缓慢增加，成本下移风险缓和，预计春节前热卷期价偏弱震荡。
国都期货	震荡	热卷供给端产量下降但1月复产增多，供给压力增大；需求端季节性走弱，导致市场预期热卷期货延续震荡走势。
华泰期货	震荡	板材产量环比修复，内需和出口表现较好，短期存在抢出口订单，消费具备强韧性，但市场情绪转弱，政策情绪消退，价格震荡回落，需验证年后需求，投机及冬储意愿偏低。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台
后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘
面震荡盘整。

银河期货

震荡

制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多
家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢
材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材
，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短
期内维持震荡走势。

兴业期货

震荡

热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但
持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复
产，库存缓慢增加，成本下移风险缓和，
预计春节前热卷期价偏弱震荡。

国都期货

震荡

热卷供给端产量下降但1月复产增多，供
给压力增大；需求端季节性走弱，导致市
场预期热卷期货延续震荡走势。

华泰期货

震荡

板材产量环比修复，内需和出口表现较好
，短期存在抢出口订单，消费具备强韧性
，但市场情绪转弱，政策情绪消退，价格
震荡回落，需验证年后需求，投机及冬储
意愿偏低。

【品种策略】热卷：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢厂利润尚可且高炉开工率高位，但终端需求因季节性因素走弱，库存累积。铁矿估值回落缓解成本压力，钢厂可能增产。冬季施工放缓导致需求减弱，库存去库转为累库。整体供应充足，价格缺乏明显驱动。申银万国震荡铁矿价格震荡为主，巴西发运增长及国内港口压港部分释放导致铁矿港口库存略增，高炉开工率小幅回升，钢厂按需采购，预计短期矿价震荡略偏强。正信期货震荡上周贵金属原油等大宗商品暴跌，市场情绪转弱；黑色系产品恐有跟跌风险；建材和板材需求环比...

同花顺期货

【品种策略】热卷：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡海外宏观情绪回暖和国内政策预期提振多头情绪，尽管库存高企和内需走弱，但板材出口支撑需求，钢材底部支撑较强，市场可能提前交易政策预期，价格重心或震荡抬高。银河期货震荡钢材成本支撑，近期基建需求增长，钢材表观需求未弱于季节性，环保督察影响铁水产量下滑，煤焦止跌反弹，整体维持震荡偏强趋势。兴业期货震荡现货价格回暖及宏观政策预期积极支撑市场情绪，但热卷高库存去化不理想，供需矛盾仍存，预计价格维持区间运行。恒泰期货中性钢材需求疲软，钢厂...

同花顺期货