【品种策略】热卷：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘面震荡盘整。
银河期货	震荡	制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短期内维持震荡走势。
兴业期货	震荡	热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复产，库存缓慢增加，成本下移风险缓和，预计春节前热卷期价偏弱震荡。
国都期货	震荡	热卷供给端产量下降但1月复产增多，供给压力增大；需求端季节性走弱，导致市场预期热卷期货延续震荡走势。
华泰期货	震荡	板材产量环比修复，内需和出口表现较好，短期存在抢出口订单，消费具备强韧性，但市场情绪转弱，政策情绪消退，价格震荡回落，需验证年后需求，投机及冬储意愿偏低。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台
后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘
面震荡盘整。

银河期货

震荡

制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多
家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢
材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材
，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短
期内维持震荡走势。

兴业期货

震荡

热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但
持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复
产，库存缓慢增加，成本下移风险缓和，
预计春节前热卷期价偏弱震荡。

国都期货

震荡

热卷供给端产量下降但1月复产增多，供
给压力增大；需求端季节性走弱，导致市
场预期热卷期货延续震荡走势。

华泰期货

震荡

板材产量环比修复，内需和出口表现较好
，短期存在抢出口订单，消费具备强韧性
，但市场情绪转弱，政策情绪消退，价格
震荡回落，需验证年后需求，投机及冬储
意愿偏低。

【品种策略】热卷：02月20日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货震荡热卷现货价格相对平稳，国内制造业需求较好，板材供需双旺，累库速度放缓。铁水供给偏高，若建筑钢材需求启动，可能分流铁水压力。短期热卷价格预计区间运行，策略建议逢高做空05卷螺差。申银万国震荡国内政策积极偏多，科技板块热度高，股指短期做多为主；但海外不确定性因素如特朗普对华政策可能引发波动，建议关注跨品种和跨期套利机会。混沌天成研究震荡钢材市场供需双增，总库存上升但下游需求部分恢复，宏观氛围偏暖，短期钢价震荡略偏强。华泰期货偏多元...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：02月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡热卷供需双强，库存压力尚未突显，钢材基本面较好，打破需求不佳的悲观预期；铁矿发运和废钢供应偏紧，成本支撑走强；国内宏观政策预期增强，但需关注特朗普关税政策对出口的影响。兴业期货震荡热卷供需双旺，累库速度放缓，周度产量和表需均小幅增加，总库存增长但库销比回落，建筑钢材需求复苏可能分流铁水供应板材的压力，短期价格预计震荡偏强。混沌天成研究震荡钢材市场供需双增，表需增幅加大，总库存增幅放缓，国内宏观氛围偏暖，预计短期钢价维持震荡偏强格局...

同花顺期货

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