【品种策略】PTA：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	PTA市场受到宏观积极政策和原油短线利好的提振，近期油价走强提供成本支撑，装置临时停车导致PTA负荷下调，聚酯产销放量及下游补库推迟PTA累库，短线走势偏强。
南华期货	震荡	PTA供需边际改善，但基差表现一般，交易主要随原油价格波动；聚酯开工率高，近期表现良好，但需求前置的持续性待观察。
银河期货	震荡	PTA价格受原料端影响上涨，基差走强，尽管部分装置停车，但新装置计划开车，产量损失有限。聚酯产销放量，库存压力缓解，总开工高位，短期供需矛盾不大。
申银万国	空	旺季结束导致纺织布匹订单减少，需求疲软；PTA社会库存增加，供应宽松预期增强；成本端PX库存累库，价格疲软，整体成本支撑不足。
正信期货	震荡	供应缩量和聚酯企业高负荷支撑PTA反弹，但终端需求转弱和远月供需恶化预期限制反弹高度，原油价格上行乏力也对P TA形成压力。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

PTA市场受到宏观积极政策和原油短线利好的提振，近期油价走强提供成本支撑，装置临时停车导致PTA负荷下调，聚
酯产销放量及下游补库推迟PTA累库，
短线走势偏强。

南华期货

震荡

PTA供需边际改善，但基差表现一般，
交易主要随原油价格波动；聚酯开工率高
，近期表现良好，但需求前置的持续性待
观察。

银河期货

震荡

PTA价格受原料端影响上涨，基差走强
，尽管部分装置停车，但新装置计划开车
，产量损失有限。聚酯产销放量，库存压
力缓解，总开工高位，短期供需矛盾不大
。

申银万国

空

旺季结束导致纺织布匹订单减少，需求疲
软；PTA社会库存增加，供应宽松预期
增强；成本端PX库存累库，价格疲软，
整体成本支撑不足。

正信期货

震荡

供应缩量和聚酯企业高负荷支撑PTA反
弹，但终端需求转弱和远月供需恶化预期
限制反弹高度，原油价格上行乏力也对P
TA形成压力。

【品种策略】PTA：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏空近期PTA供给加速回归，供应宽松，需求减少，呈现偏累库格局；尽管短期有宏观政策和原油利好提振，但中期供需趋弱，PTA弱势难改。申银万国空旺季结束导致纺织需求减弱，PTA社会库存增加且供应宽松预期增强，成本端PX价格疲软，整体支撑不足，预计PTA价格继续回落。正信期货震荡聚酯端高负荷下刚需稳定，但终端需求疲软，订单减少，库存和资金压力增加；原油市场无明显利好，PX供应压力大，成本支撑一般，PTA供需预期转弱，缺乏持续性利好驱动。好消息，您已获得期货T+0交...

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