【品种策略】豆粕：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	华南地区豆粕库存下行支撑基差走强，北方地区油厂大豆衔接后维持库存，开机率低于预期，油厂供应端主动去库难以带动盘面正循环，养殖端需求偏弱，外盘美豆高库销比限制反弹空间。
正信期货	偏空	美豆震荡偏弱，南美大豆丰产预期浓厚，巴西大豆升贴水可能继续回落，国内大豆及豆粕库存下降，但11月大豆到港减少或对豆粕形成支撑，建议连粕逢高沽空。
混沌天成研究	空	南美大豆增产预期强烈，全球供应过剩局势持续，豆粕供应充足，同时现货基差下跌，尽管春节备货期对需求有支撑，但整体易跌难涨。

豆粕机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

华南地区豆粕库存下行支撑基差走强，北方地区油厂大豆衔接后维持库存，开机率低于预期，油厂供应端主动去库难以带动
盘面正循环，养殖端需求偏弱，外盘美豆
高库销比限制反弹空间。

正信期货

偏空

美豆震荡偏弱，南美大豆丰产预期浓厚，
巴西大豆升贴水可能继续回落，国内大豆
及豆粕库存下降，但11月大豆到港减少
或对豆粕形成支撑，建议连粕逢高沽空。

混沌天成研究

空

南美大豆增产预期强烈，全球供应过剩局
势持续，豆粕供应充足，同时现货基差下
跌，尽管春节备货期对需求有支撑，但整
体易跌难涨。

【品种策略】甲醇：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑银河期货震荡国际甲醇产量下降和伊朗限气导致进口减量预期增强，支撑甲醇期货价格；但高港口库存和MTO利润压缩对价格形成压力，整体市场受国际局势和宏观经济会议影响震荡。恒泰期货震荡内地工厂开工高位且上游有出货需求，港口库存波动不大，进口供应减少支撑市场；需求方面，CTO外采和传统需求开工率小幅回升，但整体采购节奏受利润影响。兴业期货偏多国内甲醇气头装置检修导致产量小幅回落，进口量下降，生产企业库存偏低，支撑甲醇期货价格上涨空间。申银万国震...

同花顺期货

429

【品种策略】铅：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多废电瓶产废量有限提供底部成本支撑，环保管控影响精炼铅供应，短期铅价受到支撑，铅锭库存减少，下游需求好转，建议择低试多。银河期货震荡铅市场供应端有所增加，原生铅产量提升，再生铅利润改善，生产积极性提高，整体供应或有放量；需求端年底企业冲量，但终端消费转淡，铅库存开始缓慢累库，需关注下游消费及进口窗口情况。永安研究震荡供应方面，报废需求弱且废电瓶偏紧，价格上涨改善再生铅利润，预计提振开工；需求方面，汽车启停电池进入旺季，电池出口订单恢复，但...

同花顺期货

270