【品种策略】白糖：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国良好天气维持甘蔗产量预估，糖厂开榨导致国际糖价承压，同时国内政策利多与丰产套保压力对冲，导致白糖期货高位宽幅震荡。
南华期货	偏空	国际市场人气利空，ICE原糖期货下滑，带动郑糖夜盘下跌；巴西12月前3周糖出口同比减少42%，但现货报价变动不大。
正信期货	震荡	春节备货接近尾声，现货交投情绪不温不火，贸易商与终端采购以刚需为主，现货成交整体一般，导致白糖期货价格走势震荡。
光大期货	震荡	北半球增产压力导致市场情绪低迷，尽管国内现货价格小幅回升，但缺乏足够的利好因素，市场对广西干旱的关注尚未显著提振期价，短期内白糖期货继续呈现区间震荡走势。
华泰期货	震荡	国际市场上，雷亚尔贬值和巴西糖产量高于预期导致原糖走弱，但北半球供应有限和巴西低库存可能支撑反弹。国内方面，广西干旱影响产量支撑郑糖，但累库阶段和外盘走弱可能限制涨幅。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国良好天气维持甘蔗产量预估，糖厂开榨导致国际糖价承压，同时国内政策利多与丰产套保压力对冲，导致白糖期货高位
宽幅震荡。

南华期货

偏空

国际市场人气利空，ICE原糖期货下滑
，带动郑糖夜盘下跌；巴西12月前3周
糖出口同比减少42%，但现货报价变动
不大。

正信期货

震荡

春节备货接近尾声，现货交投情绪不温不
火，贸易商与终端采购以刚需为主，现货
成交整体一般，导致白糖期货价格走势震
荡。

光大期货

震荡

北半球增产压力导致市场情绪低迷，尽管
国内现货价格小幅回升，但缺乏足够的利
好因素，市场对广西干旱的关注尚未显著
提振期价，短期内白糖期货继续呈现区间
震荡走势。

华泰期货

震荡

国际市场上，雷亚尔贬值和巴西糖产量高
于预期导致原糖走弱，但北半球供应有限
和巴西低库存可能支撑反弹。国内方面，
广西干旱影响产量支撑郑糖，但累库阶段
和外盘走弱可能限制涨幅。

【品种策略】白糖：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡海关总署宣布暂停泰国糖类产品进口，短期内对国内糖类供应产生巨大影响，内外价差加速回归，导致郑糖内强外弱，呈现偏强震荡态势。申银万国震荡巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其他产区预计增产；国内制糖成本提高利多糖价，绝对价格较低限制下跌空间，投资者可在底部区间操作。永安研究震荡郑糖期货持仓减少，价格波动有限，国际市场原糖价格小幅上涨，但巴西原糖现货价格略微下调，整体市场表现平稳。光大期货震荡国内白糖市场受多重因素影响：广西干...

同花顺期货

298

【品种策略】纯碱：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货空纯碱产能利用率下降，供给端小幅下滑，但下游玻璃厂补库高位，后续补库预期不强，反弹空间有限，建议反弹加空。南华期货震荡纯碱库存有所减少，但供应端高基数和中长期过剩预期仍对价格形成压制。短期现货坚挺和下游低价补库带动去库，但需求端压力和新产能推迟影响有限，整体供需过剩局面难以改变。永安研究偏空纯碱期货盘面走弱，基差偏低，1/5月间价差低位，供应减少但库存高企，需求端轻碱需求同比偏高但重碱需求减少，整体供需压力较大，导致市场预期偏空...

同花顺期货

275