【品种策略】焦煤：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	部分煤矿完成年度生产任务导致开工率降低，焦煤库存向下游转移但补库需求低于预期，现货流拍率高企。短期内双焦有减仓反弹驱动，但中长期供需矛盾未解，缺乏趋势性反转条件。
永安研究	震荡	焦煤期货价格波动较小，现货指数价和期货合约价格均有小幅下降，市场整体呈现震荡走势。品种差和月差变化不大，未见明显趋势。
兴业期货	空	原煤供给过剩且进口资源充足，下游需求疲软，焦煤刚需走弱，冬储意愿降低，煤矿库存增加，期价延续偏弱。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张收窄导致原料补库放缓，尽管煤价有长协价支撑，但市场情绪对宏观政策乐观，焦煤价格预计中期震荡调整。
光大期货	震荡	焦煤现货价格下调，市场情绪悲观，供应端煤矿生产趋于保守，需求端焦炭市场提降，焦企采购放缓，多消化库存为主，导致焦煤看跌情绪蔓延。
财达期货	偏空	原料供应缩减但焦企开工回落，市场预期悲观，钢厂检修导致焦炭需求减弱，成材价格震荡偏弱，钢厂对焦炭压价意愿仍存，整体空头趋势未变。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

部分煤矿完成年度生产任务导致开工率降低，焦煤库存向下游转移但补库需求低于预期，现货流拍率高企。短期内双焦有减
仓反弹驱动，但中长期供需矛盾未解，缺
乏趋势性反转条件。

永安研究

震荡

焦煤期货价格波动较小，现货指数价和期
货合约价格均有小幅下降，市场整体呈现
震荡走势。品种差和月差变化不大，未见
明显趋势。

兴业期货

空

原煤供给过剩且进口资源充足，下游需求
疲软，焦煤刚需走弱，冬储意愿降低，煤
矿库存增加，期价延续偏弱。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提
升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张收窄
导致原料补库放缓，尽管煤价有长协价支
撑，但市场情绪对宏观政策乐观，焦煤价
格预计中期震荡调整。

光大期货

震荡

焦煤现货价格下调，市场情绪悲观，供应
端煤矿生产趋于保守，需求端焦炭市场提
降，焦企采购放缓，多消化库存为主，导
致焦煤看跌情绪蔓延。

财达期货

偏空

原料供应缩减但焦企开工回落，市场预期
悲观，钢厂检修导致焦炭需求减弱，成材
价格震荡偏弱，钢厂对焦炭压价意愿仍存
，整体空头趋势未变。

【品种策略】焦煤：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦化利润收缩可能影响焦化开工，焦炭需求有支撑但库存压力较大，且钢厂控制到货，市场存在暗降出货现象。兴业期货空产地部分煤矿减产导致原煤供给边际收紧，但钢焦企业减缓生产节奏及原料采购，焦煤库存处于历史高位，供给过剩格局明确，煤价重回下行趋势。恒泰期货震荡焦煤供需趋于宽松，蒙煤口岸库存较高，钢厂利润压缩，炉料端成本支撑减弱，蒙古国政治变动影响市场情绪，预计焦煤价格短期反弹。光大期货震荡供应端部分煤矿停产导致供应略有收紧，而需求端因...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：06月27日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑恒泰期货震荡中蒙边境口岸焦煤供应上升，国内产地煤矿复工，焦煤供应趋于宽松；钢厂需求减弱，焦炭提降，成本支撑减弱；蒙古国政治变动影响市场情绪，短期价格反弹。财达期货震荡安全检查导致煤矿产量受压制，供应减少预期使下游试探性补库，部分优质煤种小幅反弹，但焦企采购谨慎，整体呈现低位反弹的震荡偏强走势。光大期货震荡焦煤供应端部分煤矿恢复生产，但下游焦企预期供应减少，积极补库；现货价格上涨，持货者心态好转，报价提涨。需求端补库陆续进行，但焦企利润不佳，对高价...

同花顺期货

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