【品种策略】铁矿石：12月24日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石供需季节性双弱，全球发运量同比偏低，港口库存超季节性下降，钢厂库存低位有补库空间，低矿价抑制发运冲量，现货有买盘支撑，不具备趋势性下跌条件。
银河期货	多	宏观预期向好和铁矿基本面改善支撑铁矿石价格，尽管近期价格高位回落，但供应压力减弱和需求韧性维持，预计上涨趋势将延续。
兴业期货	震荡	国内经济复苏动能偏弱，美元指数偏强压制金属价格；钢厂铁矿石库存增加且盈利偏弱，补库空间有限；全球铁矿发运量下降，国内矿山开工率下降，铁矿石供给压力减轻；估值偏高，价格关注820阻力和750-760支撑。
恒泰期货	震荡	全球发运量由增转降且国内矿山产能稳定，供给偏宽松。需求方面，港口疏港量下降，库存高位。宏观面无增量信息，预计短期矿价震荡调整。当前到港量回落，库存去化概率大，宏观政策影响加深。
国都期货	中性	宏观驱动因素减弱，市场对冬储信心不足，黑色系商品普遍下跌，供需矛盾积累，春节前需求减少，厂商以卖货为主，预计价格偏弱震荡。
光大期货	震荡	铁矿石发运量减少但需求疲软，港口库存去库与钢厂库存累库并存，市场多空因素交织，短期走势震荡。
财达期货	震荡	铁矿石空头主力减仓明显，盘面维持偏强整理，但钢厂盈利率下滑和铁水需求回落，叠加港口高库存压力，供应过剩局面显现，需关注驱动逻辑转变和弱现实对盘面走势的影响。
正信期货	偏空	铁矿石市场供应环比下降，但需求下滑更为显著，铁水产量加速回落，季节性检修减产压力增大，港口库存小幅去化但疏港量下滑，整体产业格局偏弱，策略建议关注高位做空机会。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运量小幅回落，国内到港量和港口库存减少，但钢厂高炉开工率下降，铁矿需求趋减，导致供需双弱，短期矿价承压震荡。
华泰期货	震荡	铁矿石发运量和到港量均有所回落，但高炉检修导致铁水产量下降，限制了铁矿石消费。尽管高库存对价格有压制作用，但铁水产量仍在高位，因此价格维持震荡格局。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石供需季节性双弱，全球发运量同比偏低，港口库存超季节性下降，钢厂库存低位有补库空间，低矿价抑制发运冲量，
现货有买盘支撑，不具备趋势性下跌条件
。

银河期货

多

宏观预期向好和铁矿基本面改善支撑铁矿
石价格，尽管近期价格高位回落，但供应
压力减弱和需求韧性维持，预计上涨趋势
将延续。

兴业期货

震荡

国内经济复苏动能偏弱，美元指数偏强压
制金属价格；钢厂铁矿石库存增加且盈利
偏弱，补库空间有限；全球铁矿发运量下
降，国内矿山开工率下降，铁矿石供给压
力减轻；估值偏高，价格关注820阻力
和750-760支撑。

恒泰期货

震荡

全球发运量由增转降且国内矿山产能稳定
，供给偏宽松。需求方面，港口疏港量下
降，库存高位。宏观面无增量信息，预计
短期矿价震荡调整。当前到港量回落，库
存去化概率大，宏观政策影响加深。

国都期货

中性

宏观驱动因素减弱，市场对冬储信心不足
，黑色系商品普遍下跌，供需矛盾积累，
春节前需求减少，厂商以卖货为主，预计
价格偏弱震荡。

光大期货

震荡

铁矿石发运量减少但需求疲软，港口库存
去库与钢厂库存累库并存，市场多空因素
交织，短期走势震荡。

财达期货

震荡

铁矿石空头主力减仓明显，盘面维持偏强
整理，但钢厂盈利率下滑和铁水需求回落
，叠加港口高库存压力，供应过剩局面显
现，需关注驱动逻辑转变和弱现实对盘面
走势的影响。

正信期货

偏空

铁矿石市场供应环比下降，但需求下滑更
为显著，铁水产量加速回落，季节性检修
减产压力增大，港口库存小幅去化但疏港
量下滑，整体产业格局偏弱，策略建议关
注高位做空机会。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运量小幅回落，国内到港量和
港口库存减少，但钢厂高炉开工率下降，
铁矿需求趋减，导致供需双弱，短期矿价
承压震荡。

华泰期货

震荡

铁矿石发运量和到港量均有所回落，但高
炉检修导致铁水产量下降，限制了铁矿石
消费。尽管高库存对价格有压制作用，但
铁水产量仍在高位，因此价格维持震荡格
局。

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