【品种策略】豆粕：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	南美大豆产量或创历史新高，美国生物柴油政策缺乏支持，导致豆油价格下跌，拖累豆粕价格，粕类基本面缺乏利好驱动。
南华期货	震荡	豆粕市场受国际大豆供应宽松和国内区域性供应错配影响，整体供需宽松，虽然短期内因中加贸易摩擦和区域性供应紧张导致反弹，但长期来看，养殖端需求疲软及巴西贴水下行压力将限制豆粕价格上涨。
正信期货	偏空	美联储降息导致全球大宗商品承压，美豆需求虽好但南美大豆丰产预期压制价格，国内豆粕库存充足，中长期巴西大豆升贴水回落预期使豆粕偏空。
混沌天成研究	偏空	全球大豆供应宽松，巴西大豆产量预期增加，雷亚尔贬值导致巴西大豆报价下降，成本端下跌驱动豆粕价格承压，建议逢高做空。

豆粕机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

南美大豆产量或创历史新高，美国生物柴油政策缺乏支持，导致豆油价格下跌，拖累豆粕价格，粕类基本面缺乏利好驱动。

南华期货

震荡

豆粕市场受国际大豆供应宽松和国内区域
性供应错配影响，整体供需宽松，虽然短
期内因中加贸易摩擦和区域性供应紧张导
致反弹，但长期来看，养殖端需求疲软及
巴西贴水下行压力将限制豆粕价格上涨。

正信期货

偏空

美联储降息导致全球大宗商品承压，美豆
需求虽好但南美大豆丰产预期压制价格，
国内豆粕库存充足，中长期巴西大豆升贴
水回落预期使豆粕偏空。

混沌天成研究

偏空

全球大豆供应宽松，巴西大豆产量预期增
加，雷亚尔贬值导致巴西大豆报价下降，
成本端下跌驱动豆粕价格承压，建议逢高
做空。

【品种策略】豆粕：06月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空国内豆粕供应压力仍存，开机率高导致库存增加，需求端备货积极性不佳，生猪存栏需求走弱，三季度大豆集中到港进一步压制豆粕价格。正信期货震荡美豆播种进度接近尾声且优良率下降，压榨量虽低于预期但创历史同期，国内豆粕供应宽松但下游提货旺盛，远期减产预期支撑豆粕价格。混沌天成研究震荡豆粕现货市场表现弱势，但进口大豆压榨利润下降及油厂库存低位限制跌幅，后市预期较好，盘面预计偏强运行，关注天气因素驱动。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空中粮大量购买美国大豆增加供应压力，同时国内豆粕库存下降幅度较小，消费量虽有增加但未能抵消供应增加的影响，导致豆粕期货价格承压下跌。南华期货震荡美豆供应端的不确定性和中国采购美豆的动态影响豆粕期货走势，外盘美豆库存水平和中国采购计划决定内盘豆粕短期走势，当前缺乏单边驱动因素，预计维持震荡。正信期货震荡国内大豆到港充足，豆粕库存虽短期下滑但总体仍高，远月大豆采购推进使未来缺口消失，短期连粕表现弱于美豆，市场购销一般，操作上建...

同花顺期货