【品种策略】棕榈油：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	棕榈油供给平稳但产量匮乏，进口利润不足导致国内供给难增；消费因豆棕价差倒挂压至刚性水平，库存维持低位，价格受供给和库存支撑，但消费疲弱导致价格小幅回落预期。
广州期货	偏空	马来西亚棕榈油产量和出口量均减少，1 2月出口表现不佳，难以开启涨势；全球商品普跌氛围下，油脂价格承压下行。
永安研究	震荡	全球大豆丰产预期和美豆油疲弱导致棕榈油承压，同时马来西亚棕榈油产量下降提供支撑，整体市场呈现震荡走势。
正信期货	偏空	马来西亚棕榈油产量降幅扩大，但出口减少且印度采购放缓，市场缺乏强支撑，导致棕榈油期货价格承压调整。
光大期货	震荡	主要市场需求疲软以及马棕油出口和产量下降导致棕榈油价格承压，国内油脂库存增加和节前备货需求启动对价格支撑有限。
混沌天成研究	偏多	马来洪水导致减产，产地供需偏紧，国内进口利润倒挂，进口量偏低，基本面依然偏紧，月间价差近强远弱，等待回调充分做多。
华泰期货	震荡	棕榈油价格受BMD毛棕榈油期货下跌和市场需求一般影响而震荡下跌，但由于处于减产周期和印度节日备货需求，价格下调空间有限，未来上涨机会存在，印尼B 40政策是关键因素。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

棕榈油供给平稳但产量匮乏，进口利润不足导致国内供给难增；消费因豆棕价差倒挂压至刚性水平，库存维持低位，价格受
供给和库存支撑，但消费疲弱导致价格小
幅回落预期。

广州期货

偏空

马来西亚棕榈油产量和出口量均减少，1
2月出口表现不佳，难以开启涨势；全球
商品普跌氛围下，油脂价格承压下行。

永安研究

震荡

全球大豆丰产预期和美豆油疲弱导致棕榈
油承压，同时马来西亚棕榈油产量下降提
供支撑，整体市场呈现震荡走势。

正信期货

偏空

马来西亚棕榈油产量降幅扩大，但出口减
少且印度采购放缓，市场缺乏强支撑，导
致棕榈油期货价格承压调整。

光大期货

震荡

主要市场需求疲软以及马棕油出口和产量
下降导致棕榈油价格承压，国内油脂库存
增加和节前备货需求启动对价格支撑有限
。

混沌天成研究

偏多

马来洪水导致减产，产地供需偏紧，国内
进口利润倒挂，进口量偏低，基本面依然
偏紧，月间价差近强远弱，等待回调充分
做多。

华泰期货

震荡

棕榈油价格受BMD毛棕榈油期货下跌和
市场需求一般影响而震荡下跌，但由于处
于减产周期和印度节日备货需求，价格下
调空间有限，未来上涨机会存在，印尼B
40政策是关键因素。

【品种策略】棕榈油：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棕榈油价格触及低点后反弹，但库存压力仍大，国际市场菜籽增产和美生柴政策影响油脂市场，国内油脂偏弱运行。南华期货震荡马来西亚下调出口关税可能利好棕榈油出口，但产量下降与出口环比下降导致库存压力难以缓解，美国生物燃料政策推迟使市场情绪悲观，整体供需压力使棕榈油价格震荡。光大期货震荡原油价格走强支撑棕榈油市场，但出口迟滞和库存高企打压价格；外盘疲软、进口成本下跌、国内供应宽松和需求低迷等因素导致盘面下跌，同时远期供应增加...

同花顺期货

【品种策略】棕榈油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空马来西亚棕榈油库存超预期累库，出口减少且产量增加，导致棕榈油期货价格承压。南华期货偏空棕榈油产量小幅下降但出口大幅下降，库存高于预期，SPPOMA数据显示12月初产量增长6.87%，供应压力难缓解，若出口疲软，库存可能增至300万吨，印尼洪水影响有限，市场预期偏悲观。兴业期货震荡MPOB数据显示库存累积超预期，12月产量环比增长，短期供需偏弱，板块分化导致方向性驱动有限。光大期货震荡马棕油出口量减少和单产增加导致减产预期下降，限制价格涨幅；美豆油...

同花顺期货