本周PVC粉整体开工负荷率为78.91%，环比-1.38%；其中电石法PVC粉开工负荷率为80.09%，环比+0.35%；乙烯法PVC粉开工负荷率为75.58%，环比-6.25%，因电石供应及、环保原因有降负行为。库存方面，节前下游积极补库，本周国内PVC第三方库存老样本在48.16万吨，环比下降1.19%。本周PVC生产企业预售订单环比下降，生产企业库存环比下降。现货方面，近期现货价格小幅提升，电石法中端5型料自提主流价预估在4800-5084900元/吨，华东电石法5型料自提主流参考预计在5060-5480元/吨。出口方面，印度方面政策暂不明朗难以提振期价。近期PVC及烧碱期价走弱，大部分氯碱行业亏损，后市氯碱利润持续亏损进而促使上游减产。综合来看，PVC基本面变化不大，受宏观积极政策影响较大，短期PVC期价提振不足弱势探底，2501合约运行区间4800-5000。

　　供需情况，据CCF港口库存数据表明，12.09华东主港地区MEG港口库存约49.4万吨附近，环比上期下降4.3万吨。截至12月12日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在71.81%（+0.17%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在72.76%（-2.29%）。本周来看，中化学30万吨装置开工高位；美锦(30万吨)及华谊(20万吨)重启后负荷稳步提升运行中，中昆（60万吨）及榆能化（40万吨）运行中。下游聚酯开工情况来看，聚酯端负荷小幅回落，截至12.12初步核算国内大陆地区聚酯负荷小幅下调至90.7%附近。终端开工情况来看，截止12.12江浙下游加弹、织造、印染负荷分别在86%（-0%）、68%（-2%）、74%（-1%），开工下降明显，坯布环节成交氛围转弱。综合来看，乙二醇显性库存降至低位，外盘供应伊朗货、美国货略有延迟，12月船期靠后到港延期，进口量预期小幅向下修正，乙二醇2501合约累库幅度缩窄供应压力缓解，短线震荡偏强，供参考。

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