【品种策略】沥青：12月16日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	沥青供给端稀释沥青库存低位，马瑞原油贴水上涨，成本支撑明显；开工率和产量低位，需求有所恢复但出货一般，库存小幅增加但仍低位，冬储放量少且价格高，短期原油上涨限制沥青跟涨空间。
银河期货	震荡	沥青需求环比平稳但同比处于季节性低位，供应维持低位，库存继续下降，油价震荡偏强，炼厂利润稳定，年底供应回升空间有限，预计沥青短期高位震荡。
永安研究	震荡	沥青现货价格小幅上涨，但北方需求因天气转冷逐步回落，库存处于低位，利润略偏低，短期建议逢高试空，3-6反套持有。
恒泰期货	偏多	OPEC+会议结果未超预期导致油价回落，但炼厂冬储价格同比提升和南方施工需求回升支撑现货买盘，货币政策基调转变助短端价格反弹。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

沥青供给端稀释沥青库存低位，马瑞原油贴水上涨，成本支撑明显；开工率和产量低位，需求有所恢复但出货一般，库存小
幅增加但仍低位，冬储放量少且价格高，
短期原油上涨限制沥青跟涨空间。

银河期货

震荡

沥青需求环比平稳但同比处于季节性低位
，供应维持低位，库存继续下降，油价震
荡偏强，炼厂利润稳定，年底供应回升空
间有限，预计沥青短期高位震荡。

永安研究

震荡

沥青现货价格小幅上涨，但北方需求因天
气转冷逐步回落，库存处于低位，利润略
偏低，短期建议逢高试空，3-6反套持
有。

恒泰期货

偏多

OPEC+会议结果未超预期导致油价回
落，但炼厂冬储价格同比提升和南方施工
需求回升支撑现货买盘，货币政策基调转
变助短端价格反弹。

【品种策略】沥青：07月16日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供需结构走弱，产量增加超预期，需求受降雨影响淡季，库存结构厂库累库社库去库，贸易商降库存，成本端原油偏强支撑价格震荡走势。中长期需求或因施工条件改善和政策支持而转好。银河期货震荡油价高位回落导致沥青裂解被动回升，产业链利润有所修复，估值中性偏高。短期供需双弱，但3季度末旺季来临前供需均有上行空间，预计沥青价格高位震荡。光大期货震荡燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策调整影响暂未显现，山东炼厂转产渣油及华东低生产负荷导致供...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：04月16日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡原料供应偏紧及炼厂停产检修限制供应，但需求旺季表现不佳，同时地缘政治局势和原油价格波动增加市场不确定性，沥青价格预计随成本端波动。南华期货震荡地缘扰动导致原油物流中断，供应缩量提升原油价格重心，影响沥青期货。炼厂开工率下滑，原料紧缺预防性减产，需求端疲弱现货有价无市，油价进入区间震荡格局。银河期货震荡沥青供应端炼厂开工率下降但库存仍高，需求端释放缓慢且交投氛围偏弱，叠加油价波动及中东局势不确定性增加，现货价格承压且盘面价...

同花顺期货

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