【品种策略】热卷：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	政治局会议释放利好信号，但已被计价，热卷基本面向上驱动不强，需关注中央经济工作会议是否有超预期利好，否则宏观端走弱将导致盘面承压，建议逢高做空。
银河期货	震荡	热卷现货价格有所上涨，螺纹减产而热卷增产，库存去化，政策影响下年末项目赶工预期支撑需求，但粗钢产量偏高，天气转冷可能导致供大于求，盘面仍存压力，需关注经济工作会议和冬储情况。
兴业期货	震荡	宏观政策积极预期存在，钢材基本面矛盾暂不突出，热卷需求具韧性，去库趋势未结束，需关注供需结构季节性转弱和冬储原料价格支撑。
国都期货	震荡	热卷供需明显恢复，板材需求保持上升，主要受国内需求韧性及海外补库支撑，但近期板材消费有所减少，市场短期可能延续震荡走势。
混沌天成研究	震荡	近期建材供应减少但板材供应回升，钢材库存继续下降，需求分化，宏观政策积极提振市场情绪，然而海外需求预期谨慎，整体钢材基本面矛盾不大，短期钢价表现偏震荡。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

政治局会议释放利好信号，但已被计价，热卷基本面向上驱动不强，需关注中央经济工作会议是否有超预期利好，否则宏观
端走弱将导致盘面承压，建议逢高做空。

银河期货

震荡

热卷现货价格有所上涨，螺纹减产而热卷
增产，库存去化，政策影响下年末项目赶
工预期支撑需求，但粗钢产量偏高，天气
转冷可能导致供大于求，盘面仍存压力，
需关注经济工作会议和冬储情况。

兴业期货

震荡

宏观政策积极预期存在，钢材基本面矛盾
暂不突出，热卷需求具韧性，去库趋势未
结束，需关注供需结构季节性转弱和冬储
原料价格支撑。

国都期货

震荡

热卷供需明显恢复，板材需求保持上升，
主要受国内需求韧性及海外补库支撑，但
近期板材消费有所减少，市场短期可能延
续震荡走势。

混沌天成研究

震荡

近期建材供应减少但板材供应回升，钢材
库存继续下降，需求分化，宏观政策积极
提振市场情绪，然而海外需求预期谨慎，
整体钢材基本面矛盾不大，短期钢价表现
偏震荡。

【品种策略】热卷：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美会谈释放积极信号，市场情绪回暖，盘面小幅反弹；但淡季来临，需求走弱，库存累积，基本面驱动不强，反弹动力有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已兑现，预计短期低估值修复。国都期货震荡热轧卷板产量继续提升，华东、华北地区钢厂检修结束后产量恢复，现货价格与期货基差存在价差修复机会，建议关注板材与建材价差策略。兴业期货震荡板材需求韧性和建筑钢材需求淡季导致供需矛盾暂未积累...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多钢材市场供需双降，产量收缩大于需求，库存小幅去化，限产政策预期增强，市场情绪偏利多，低库存背景下贸易商入场锁货预期增加，短期支撑热卷价格偏强走势。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，但热卷需求韧性强于螺纹钢，预计短期热卷处于低估值下的小幅修复行情，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复的双轮驱动。申银万国震荡钢材市场供需双弱且库存变化不大，宏观预期较强，原料成本抬升，短期钢价走势延续震荡偏强运行。兴业期货震荡现货价格普涨，需...

同花顺期货

327