【品种策略】贵金属：12月06日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储主席讲话未透露货币政策安排，11月ADP就业数据低于预期但市场韧性仍在，市场观望非农就业数据以判断未来降息预期，导致贵金属市场情绪不稳定。
南华期货	震荡	中长线贵金属市场或偏多，但短期内预计维持宽幅震荡调整，因市场聚焦于即将公布的美国非农就业数据及美联储会议。全球央行11月黄金净购买量增加，但全球黄金ETF转为净流出，显示市场情绪复杂。建议在高波动中分步布多并做好仓位控制。
银河期货	震荡	美元指数下行和美债收益率走低对贵金属价格有支撑，但美国初请失业金人数超预期显示劳动力市场韧性，鲍威尔表态降息或放缓增加不确定性，市场观望情绪高。
兴业期货	震荡	美元指数高位震荡，全球央行购金量创新高，叙利亚内战及发达国家政局不稳增加避险需求，但美国经济表现强劲，美联储对降息保持谨慎，导致贵金属价格维持区间震荡。
财达期货	震荡	美联储主席鲍威尔表示降息将更加谨慎，同时美国经济数据表现不一，市场对降息预期升温但短期金价保持横盘，等待非农就业数据指引。
正信期货	震荡	黄金期权隐含波动率减小，美元指数回落和人民币升值对贵金属价格产生扰动，建议回调买入看涨期权或牛市价差组合。
光大期货	震荡	美国经济数据不及预期，美联储货币政策趋于谨慎，地缘政治不确定性增加，导致贵金属市场表现反复，金价保持谨慎观望。
申银万国	震荡	近期金银价格受多重因素影响，包括美联储政策调整预期、地缘政治局势变化及非农数据前景，市场观望情绪浓厚，导致金银步入震荡整理状态。
混沌天成研究	震荡	美元指数走弱未能提振贵金属，因美股和比特币下行压力影响，加之市场对非农数据及地缘政治风险的担忧，导致贵金属市场波动加剧，尽管全球央行增持黄金和地缘政治动荡提供支撑。

贵金属机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储主席讲话未透露货币政策安排，11月ADP就业数据低于预期但市场韧性仍在，市场观望非农就业数据以判断未来
降息预期，导致贵金属市场情绪不稳定。

南华期货

震荡

中长线贵金属市场或偏多，但短期内预计
维持宽幅震荡调整，因市场聚焦于即将公
布的美国非农就业数据及美联储会议。全
球央行11月黄金净购买量增加，但全球
黄金ETF转为净流出，显示市场情绪复
杂。建议在高波动中分步布多并做好仓位
控制。

银河期货

震荡

美元指数下行和美债收益率走低对贵金属
价格有支撑，但美国初请失业金人数超预
期显示劳动力市场韧性，鲍威尔表态降息
或放缓增加不确定性，市场观望情绪高。

兴业期货

震荡

美元指数高位震荡，全球央行购金量创新
高，叙利亚内战及发达国家政局不稳增加
避险需求，但美国经济表现强劲，美联储
对降息保持谨慎，导致贵金属价格维持区
间震荡。

财达期货

震荡

美联储主席鲍威尔表示降息将更加谨慎，
同时美国经济数据表现不一，市场对降息
预期升温但短期金价保持横盘，等待非农
就业数据指引。

正信期货

震荡

黄金期权隐含波动率减小，美元指数回落
和人民币升值对贵金属价格产生扰动，建
议回调买入看涨期权或牛市价差组合。

光大期货

震荡

美国经济数据不及预期，美联储货币政策
趋于谨慎，地缘政治不确定性增加，导致
贵金属市场表现反复，金价保持谨慎观望
。

申银万国

震荡

近期金银价格受多重因素影响，包括美联
储政策调整预期、地缘政治局势变化及非
农数据前景，市场观望情绪浓厚，导致金
银步入震荡整理状态。

混沌天成研究

震荡

美元指数走弱未能提振贵金属，因美股和
比特币下行压力影响，加之市场对非农数
据及地缘政治风险的担忧，导致贵金属市
场波动加剧，尽管全球央行增持黄金和地
缘政治动荡提供支撑。

【品种策略】贵金属：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国CPI数据低于预期，特朗普呼吁降息，强化降息预期，推动金价小幅反弹；欧央行报告显示全球央行购金量增加，支撑黄金需求。南华期货震荡黄金受中东地缘局势升级和油价上涨支持，但美CPI略低于预期导致降息预期回升，金价冲高回落。白银维持偏强状态，ETF持仓增加，库存变化有限。短线走势分化，长期仍偏多。光大期货震荡美国5月CPI表现超预期降温，减轻美联储降息压力；贸易谈判进展顺利；地缘政治不确定性增加；黄金维持高位震荡，其他铂族金属补涨意愿强烈，白...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美伊和谈缓和地缘风险，但初请失业金人数超预期及欧央行加息支撑避险需求，贵金属小幅反弹；铂钯价差大引发替代需求，钯价超跌反弹但受加息预期限制空间。南华期货偏多特朗普释放美伊和平信号缓解加息忧虑，美指美债收益率回落，贵金属获支撑；技术面金价反弹至4200上方，增仓放量显示买盘，策略维持战略性看多。兴业期货偏多美伊协议谈判和原油价格下跌缓解能源冲击，美元指数回落及美联储加息预期降温减轻实际利率压制，贵金属估值有望修复。银河期货震...

同花顺期货