【品种策略】螺纹：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	螺纹钢产量下降且多家钢厂计划检修，供应或减少，但需求季节性走弱，库存增加，供需压力大。政策预期积极，限制下跌空间，整体维持震荡。
南华期货	震荡	建材需求季节性走弱和钢厂利润收缩导致减产，库存去化加快，库存处于季节性低位，供需矛盾不显；铁矿发运减缓和钢厂补库支撑成材，但焦煤供应宽松，基本面缺乏向上驱动，市场乐观预期升温。
银河期货	震荡	螺纹钢市场维持底部震荡行情，钢材库存去化和原料补库需求支撑价格，但粗钢产量偏高和季节性需求下滑带来压力，市场关注政策会议和冬储情况。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，库存累积，宏观政策预期仍存，短期钢材市场在强预期与偏弱现实间博弈，预计震荡调整。
兴业期货	震荡	国内经济政策不确定性增加，但稳增长政策方向未变；建筑钢材供需双弱，库存低位；焦炭现货提涨，铁矿石价格偏强；关键变量在于钢材冬储和钢厂生产约束。
国都期货	震荡	五大钢材品种供需双减，库存下降，建材消费减少，板材消费增加，全球经济增长预期温和，螺纹钢2501合约或延续震荡偏弱走势。
光大期货	震荡	螺纹市场供需均走弱，钢厂检修增加导致产量下降，需求因气温下降而季节性走弱，尽管库存回落和表需小幅回升，但整体基本面矛盾不大，预计短期盘面震荡整理。
申银万国	震荡	螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升。螺纹钢价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，短期供需平衡受压制，宏观逻辑和基本面成交支撑短期震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	建材供应减少但板材供应回升，需求分化，厂库和社库去化，总库存降幅扩大，近期钢材成交回落，宏观情绪回暖但海外经济不确定性仍存，短期钢价走势偏震荡。
华泰期货	震荡	螺纹钢市场受季节性因素制约，需求可持续性不确定，同时钢厂进入冬季检修期，供应压力缓解，整体市场交易活跃度下降，短期价格预计区间震荡。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

螺纹钢产量下降且多家钢厂计划检修，供应或减少，但需求季节性走弱，库存增加，供需压力大。政策预期积极，限制下跌
空间，整体维持震荡。

南华期货

震荡

建材需求季节性走弱和钢厂利润收缩导致
减产，库存去化加快，库存处于季节性低
位，供需矛盾不显；铁矿发运减缓和钢厂
补库支撑成材，但焦煤供应宽松，基本面
缺乏向上驱动，市场乐观预期升温。

银河期货

震荡

螺纹钢市场维持底部震荡行情，钢材库存
去化和原料补库需求支撑价格，但粗钢产
量偏高和季节性需求下滑带来压力，市场
关注政策会议和冬储情况。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需
双微降，库存累积，宏观政策预期仍存，
短期钢材市场在强预期与偏弱现实间博弈
，预计震荡调整。

兴业期货

震荡

国内经济政策不确定性增加，但稳增长政
策方向未变；建筑钢材供需双弱，库存低
位；焦炭现货提涨，铁矿石价格偏强；关
键变量在于钢材冬储和钢厂生产约束。

国都期货

震荡

五大钢材品种供需双减，库存下降，建材
消费减少，板材消费增加，全球经济增长
预期温和，螺纹钢2501合约或延续震
荡偏弱走势。

光大期货

震荡

螺纹市场供需均走弱，钢厂检修增加导致
产量下降，需求因气温下降而季节性走弱
，尽管库存回落和表需小幅回升，但整体
基本面矛盾不大，预计短期盘面震荡整理
。

申银万国

震荡

螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复
产意愿增强，总产量回升。螺纹钢价格反
弹至平电成本区间，复产动能增强，短期
供需平衡受压制，宏观逻辑和基本面成交
支撑短期震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

建材供应减少但板材供应回升，需求分化
，厂库和社库去化，总库存降幅扩大，近
期钢材成交回落，宏观情绪回暖但海外经
济不确定性仍存，短期钢价走势偏震荡。

华泰期货

震荡

螺纹钢市场受季节性因素制约，需求可持
续性不确定，同时钢厂进入冬季检修期，
供应压力缓解，整体市场交易活跃度下降
，短期价格预计区间震荡。

【品种策略】螺纹：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡成本端支撑强劲，焦炭提涨推高吨钢成本，铁矿补库需求增加；钢材库存去库趋势季节性改善，海外钢材价格走强带动国内价格；但5月需求高峰后或因梅雨季节需求下滑，钢材价格震荡偏强。银河期货震荡海外宏观波动及地缘摩擦影响能源价格，抬升黑色中枢，但下游房建需求偏弱，节日影响需求下行，螺纹去库速度放缓，基本面缺乏驱动，需警惕冲高回落风险。兴业期货偏多钢材出口需求强劲，钢厂盈利改善推动生产意愿增强，市场风险偏好回升，资金面积极定价乐观预期，支撑螺纹...

同花顺期货

【品种策略】螺纹：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观方面中美关税政策谈判缓和，粗钢限产政策传言影响，钢联产销数据环比下降，库存去库，供需两旺，但建材需求因季节性因素和资金到位率低预期走弱。南华期货空钢材需求面临淡季走弱倾向，铁水产量或有触顶回落迹象，原料成本存在下移空间，出口价格限制盘面反弹空间，建议反弹偏空操作。银河期货震荡中美经贸会谈取得进展，关税缓和可能带来反弹机会，但钢材需求疲弱，产量减产和库存累积导致基本面持续恶化，钢价仍承压。恒泰期货震荡“银四”旺季需求不及预...

同花顺期货

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