【品种策略】橡胶：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国雨水天气影响割胶作业，导致胶价回暖；港口库存持稳；下游需求稳定，四季度供小于求支撑橡胶偏多头思路。近期胶价上涨因天气问题，原料价格回暖，需警惕天气正常后胶价回落。
南华期货	偏多	国外东南亚主产区强降水导致原料价格上涨，抬升橡胶底部支撑；国内现货偏强态势，远月合约走强，美金货较人民币贵；中长期维持偏多观点。
永安研究	震荡	橡胶期货价格受多重因素影响，包括宏观真空期商品反弹、产区强降雨导致供应不畅、国内累库不及预期、国储抛储预期、以及高价影响下游买货意愿等，整体供需缺口回补验证中，市场偏高估值暂观望。
兴业期货	震荡	泰国南部极端天气缓和，但市场对气候变动不确定性存疑，原料放量速率受考验；政策刺激下乘用车零售增长，但车市消费或透支，轮胎销售淡季，需求传导效率降低，库存压力放缓。
国都期货	偏多	泰国降雨导致割胶受阻，国内进入停割期，供应有限且现货价格上涨。保税区库存减少，供给矛盾显现。虽然需求端轮胎开工率下降，但全球割胶进程放慢，年度供需偏紧，支持橡胶价格上行。
光大期货	震荡	国内停割临近导致供应收紧，海外产区降雨影响割胶天数，供应偏紧；下游需求处于淡季，市场消息面导致价格波动增加，预计橡胶维持区间震荡。关注产区天气变化，拉尼娜可能影响价格走势。
申银万国	震荡	国内产区即将停割季，原料价格支撑胶价偏强，但青岛库存回升增加供应压力，泰国产胶旺季供应顺畅，市场担忧泰国洪灾影响，终端消费改善预期需实际支撑。
华泰期货	偏多	天然橡胶供应端支撑因素包括云南和海南产区即将停割、泰国南部降雨影响新胶供应，以及国内港口库存累库延后，部分货源流通偏少。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国雨水天气影响割胶作业，导致胶价回暖；港口库存持稳；下游需求稳定，四季度供小于求支撑橡胶偏多头思路。近期胶
价上涨因天气问题，原料价格回暖，需警
惕天气正常后胶价回落。

南华期货

偏多

国外东南亚主产区强降水导致原料价格上
涨，抬升橡胶底部支撑；国内现货偏强态
势，远月合约走强，美金货较人民币贵；
中长期维持偏多观点。

永安研究

震荡

橡胶期货价格受多重因素影响，包括宏观
真空期商品反弹、产区强降雨导致供应不
畅、国内累库不及预期、国储抛储预期、
以及高价影响下游买货意愿等，整体供需
缺口回补验证中，市场偏高估值暂观望。

兴业期货

震荡

泰国南部极端天气缓和，但市场对气候变
动不确定性存疑，原料放量速率受考验；
政策刺激下乘用车零售增长，但车市消费
或透支，轮胎销售淡季，需求传导效率降
低，库存压力放缓。

国都期货

偏多

泰国降雨导致割胶受阻，国内进入停割期
，供应有限且现货价格上涨。保税区库存
减少，供给矛盾显现。虽然需求端轮胎开
工率下降，但全球割胶进程放慢，年度供
需偏紧，支持橡胶价格上行。

光大期货

震荡

国内停割临近导致供应收紧，海外产区降
雨影响割胶天数，供应偏紧；下游需求处
于淡季，市场消息面导致价格波动增加，
预计橡胶维持区间震荡。关注产区天气变
化，拉尼娜可能影响价格走势。

申银万国

震荡

国内产区即将停割季，原料价格支撑胶价
偏强，但青岛库存回升增加供应压力，泰
国产胶旺季供应顺畅，市场担忧泰国洪灾
影响，终端消费改善预期需实际支撑。

华泰期货

偏多

天然橡胶供应端支撑因素包括云南和海南
产区即将停割、泰国南部降雨影响新胶供
应，以及国内港口库存累库延后，部分货
源流通偏少。

【品种策略】橡胶：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原料端偏紧与天气扰动影响橡胶供应，需求端内需韧性与海外PMI改善支撑价格，地缘局势缓和与宏观情绪扰动增加不确定性，整体维持区间震荡。银河期货震荡全球汽车销量连续下降且轮胎进口减少对橡胶需求构成压力，但国内橡胶库存边际变化及套利策略显示市场存在一定支撑。兴业期货震荡港口库存增长与厄尔尼诺事件预期增强形成对冲，极端气候扰动可能影响原料供应，支撑胶价。国都期货震荡全球天胶开割初期上量有限，泰国南部产量缩减，轮胎出口受地缘政...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰国橡胶管理局延缓全面开割时间，胶水与杯胶价格企稳反弹，但国内轮胎库存高企、开工下滑、出口订单减少，导致胶价短期压力仍大。兴业期货空轮胎企业产成品库存高企，需求传导效率受阻，港口累库压力不减，原料季节性放量预期不改，天胶基本面维持供增需减。申银万国震荡国内产区气候较好，开割推进，青岛地区总库存增长，美关税政策影响原料端不利，关注贸易政策是否改善。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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