【品种策略】螺纹：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	螺纹钢产量下降且钢厂检修预期增加，供应可能继续下降，但需求季节性走弱，库存去化放缓，供需压力未明显改善，政策预期积极限制下跌空间。
南华期货	震荡	建材需求季节性走弱和钢厂利润收缩导致减产，钢材供应压力缩减，库存去化加快，库存水平处于季节性低位，供需矛盾不显，市场对冬储不看好，焦煤供应宽松，基本面缺乏向上驱动。
银河期货	震荡	钢材供需结构季节性恶化，库存偏低及原料补库需求支撑价格，但粗钢产量偏高和天气转冷可能导致供大于求，市场关注政策及冬储影响。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱导致钢材需求趋弱，钢厂利润扩张幅度收窄，进入淡季需求预期阶段，供需双微降，市场存在宏观利好政策预期，短期钢材处于震荡调整格局。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双减，库存下降，但建材消费减少；同时，未来钢铁项目的开工或投产增加了市场不确定性，建议短线操作或观望。
财达期货	震荡	钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求季节性下滑，螺纹社库小幅累库，供需边际转弱，短期对盘面形成压制。
申银万国	震荡	终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢产量回升，价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，供需平衡受压制，短期基本面成交支撑。
混沌天成研究	震荡	钢材供应减少但需求分化，社会库存持续去化，11月PMI超预期及重要会议临近，宏观情绪回暖，短期钢价震荡偏强。
华泰期货	震荡	铁矿石价格小幅上涨推动钢材价格偏强，但螺纹钢消费受季节性因素制约，需求可持续性存疑，市场情绪虽积极但成交量一般，短期内预计以震荡运行为主。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

螺纹钢产量下降且钢厂检修预期增加，供应可能继续下降，但需求季节性走弱，库存去化放缓，供需压力未明显改善，政策
预期积极限制下跌空间。

南华期货

震荡

建材需求季节性走弱和钢厂利润收缩导致
减产，钢材供应压力缩减，库存去化加快
，库存水平处于季节性低位，供需矛盾不
显，市场对冬储不看好，焦煤供应宽松，
基本面缺乏向上驱动。

银河期货

震荡

钢材供需结构季节性恶化，库存偏低及原
料补库需求支撑价格，但粗钢产量偏高和
天气转冷可能导致供大于求，市场关注政
策及冬储影响。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱导致钢材需求趋弱，钢厂利
润扩张幅度收窄，进入淡季需求预期阶段
，供需双微降，市场存在宏观利好政策预
期，短期钢材处于震荡调整格局。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双减，库存下降，但建材消费
减少；同时，未来钢铁项目的开工或投产
增加了市场不确定性，建议短线操作或观
望。

财达期货

震荡

钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求
季节性下滑，螺纹社库小幅累库，供需边
际转弱，短期对盘面形成压制。

申银万国

震荡

终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢产
量回升，价格反弹至平电成本区间，复产
动能增强，供需平衡受压制，短期基本面
成交支撑。

混沌天成研究

震荡

钢材供应减少但需求分化，社会库存持续
去化，11月PMI超预期及重要会议临
近，宏观情绪回暖，短期钢价震荡偏强。

华泰期货

震荡

铁矿石价格小幅上涨推动钢材价格偏强，
但螺纹钢消费受季节性因素制约，需求可
持续性存疑，市场情绪虽积极但成交量一
般，短期内预计以震荡运行为主。

【品种策略】螺纹：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹受到原料成本支撑和宏观情绪回暖，但消费需求进入淡季，后续表需回升难度较大，库存去库速度加快，需求端延续回升但面临北方降温影响。兴业期货震荡螺纹钢供需双弱，库存去化速度慢，部分城市库存偏高；采暖季及环保压力预计减少高炉产量；成本端焦煤、铁矿供需矛盾不突出，价格区间运行，炼钢成本底相对明确。恒泰期货中性钢厂减产但需求修复，螺纹需求边际转暖，库存去化，政策预期与低估值对价格形成支撑，但旺季需求支撑力度偏弱制约期价上行。国都期货震...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑国都期货震荡螺纹钢供应微增且库存加速累积，淡季特征明显，同时央行加量续作逆回购操作，宏观情绪变化可能导致黑色系整体回调压力增大。光大期货震荡春节临近导致终端需求停滞，现货市场逐步休市，螺纹库存虽高于去年同期但压力不大，市场矛盾不足，驱动不强，预计短期弱势整理。正信期货震荡现货价格持稳但成交缩量，电炉减产及高炉开工率下滑导致供应见顶，需求转弱且库存累积，政策预期扰动降温，供需双弱格局下价格或有回调空间，建议空单注意低位止盈。混沌天成研究震...

同花顺期货