【品种策略】螺纹：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	螺纹钢产量下降且钢厂检修预期增加，供应可能继续下降，但需求季节性走弱，库存去化放缓，供需压力未明显改善，政策预期积极限制下跌空间。
南华期货	震荡	建材需求季节性走弱和钢厂利润收缩导致减产，钢材供应压力缩减，库存去化加快，库存水平处于季节性低位，供需矛盾不显，市场对冬储不看好，焦煤供应宽松，基本面缺乏向上驱动。
银河期货	震荡	钢材供需结构季节性恶化，库存偏低及原料补库需求支撑价格，但粗钢产量偏高和天气转冷可能导致供大于求，市场关注政策及冬储影响。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱导致钢材需求趋弱，钢厂利润扩张幅度收窄，进入淡季需求预期阶段，供需双微降，市场存在宏观利好政策预期，短期钢材处于震荡调整格局。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双减，库存下降，但建材消费减少；同时，未来钢铁项目的开工或投产增加了市场不确定性，建议短线操作或观望。
财达期货	震荡	钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求季节性下滑，螺纹社库小幅累库，供需边际转弱，短期对盘面形成压制。
申银万国	震荡	终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢产量回升，价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，供需平衡受压制，短期基本面成交支撑。
混沌天成研究	震荡	钢材供应减少但需求分化，社会库存持续去化，11月PMI超预期及重要会议临近，宏观情绪回暖，短期钢价震荡偏强。
华泰期货	震荡	铁矿石价格小幅上涨推动钢材价格偏强，但螺纹钢消费受季节性因素制约，需求可持续性存疑，市场情绪虽积极但成交量一般，短期内预计以震荡运行为主。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

螺纹钢产量下降且钢厂检修预期增加，供应可能继续下降，但需求季节性走弱，库存去化放缓，供需压力未明显改善，政策
预期积极限制下跌空间。

南华期货

震荡

建材需求季节性走弱和钢厂利润收缩导致
减产，钢材供应压力缩减，库存去化加快
，库存水平处于季节性低位，供需矛盾不
显，市场对冬储不看好，焦煤供应宽松，
基本面缺乏向上驱动。

银河期货

震荡

钢材供需结构季节性恶化，库存偏低及原
料补库需求支撑价格，但粗钢产量偏高和
天气转冷可能导致供大于求，市场关注政
策及冬储影响。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱导致钢材需求趋弱，钢厂利
润扩张幅度收窄，进入淡季需求预期阶段
，供需双微降，市场存在宏观利好政策预
期，短期钢材处于震荡调整格局。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双减，库存下降，但建材消费
减少；同时，未来钢铁项目的开工或投产
增加了市场不确定性，建议短线操作或观
望。

财达期货

震荡

钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求
季节性下滑，螺纹社库小幅累库，供需边
际转弱，短期对盘面形成压制。

申银万国

震荡

终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢产
量回升，价格反弹至平电成本区间，复产
动能增强，供需平衡受压制，短期基本面
成交支撑。

混沌天成研究

震荡

钢材供应减少但需求分化，社会库存持续
去化，11月PMI超预期及重要会议临
近，宏观情绪回暖，短期钢价震荡偏强。

华泰期货

震荡

铁矿石价格小幅上涨推动钢材价格偏强，
但螺纹钢消费受季节性因素制约，需求可
持续性存疑，市场情绪虽积极但成交量一
般，短期内预计以震荡运行为主。

【品种策略】螺纹：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材估值中性，基本面和宏观驱动不明显，海外关税压力与国内减产预期对冲，库存不高且政策预期增强，钢材端不建议做空。广州期货震荡螺纹钢表观需求回暖，产量回升，供需双增，库存累积速度放缓且绝对值偏低，基本面无明显矛盾，限制下跌空间。银河期货震荡螺纹钢市场受多重因素影响，供需矛盾不足，库存偏低，且宏观预期偏多，但下游需求恢复不及预期，出口可能下滑，导致价格震荡。国都期货震荡螺纹钢供需双增，库存累积幅度收窄，表观消费回升明显，建材需求强劲反弹，国...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡供应局部减产导致产量上升趋势放缓，表观需求同步放缓，库存去化但绝对值偏低，基本面暂无明显矛盾。南华期货空建材需求表现较弱，长流程钢厂利润较好，增产动力强，库存去化速度放缓，基本面走弱倾向。银河期货震荡钢材需求季节性修复，但螺纹表观需求偏低，钢材产量高于去年同期，库存处于低位，价格底部暂稳但缺乏驱动，预计短期价格承压，整体维持底部震荡行情。光大期货震荡螺纹期货价格下跌，现货成交低迷，库存下降加快，出口新政可能抑制钢材出口，市场情绪受影...

同花顺期货