【品种策略】焦煤：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	中性	铁矿石基本面稳中偏强，钢厂补库增多，需求端北方钢厂减产增多，宏观预期和季节性补库支撑价格，但需注意会议不及预期的风险。
恒泰期货	震荡	节后蒙煤通关车数回升，国内洗煤厂开工率提升，焦煤供应偏宽松；钢厂补库节奏放缓，焦炭提降影响焦企开工；焦煤基本面弱稳，长协价支撑及宏观政策乐观预期下，价格中期震荡调整。
永安研究	震荡	焦煤期货价格波动不大，供给方面洗煤厂开工率略有下降但产量稳定，精煤库存增加。需求方面，焦化厂库存显著上升，钢厂库存保持稳定，整体市场供需平衡未明显打破。
财达期货	震荡	焦煤现货市场报价偏弱，成材需求淡季导致下游企业补库意愿不强，维持低库存策略。尽管焦企利润尚可，但焦炭库存累积影响生产积极性，整体供应稳定。钢厂利润收窄，打压原料价格意愿存在。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

中性

铁矿石基本面稳中偏强，钢厂补库增多，需求端北方钢厂减产增多，宏观预期和季节性补库支撑价格，但需注意会议不及预
期的风险。

恒泰期货

震荡

节后蒙煤通关车数回升，国内洗煤厂开工
率提升，焦煤供应偏宽松；钢厂补库节奏
放缓，焦炭提降影响焦企开工；焦煤基本
面弱稳，长协价支撑及宏观政策乐观预期
下，价格中期震荡调整。

永安研究

震荡

焦煤期货价格波动不大，供给方面洗煤厂
开工率略有下降但产量稳定，精煤库存增
加。需求方面，焦化厂库存显著上升，钢
厂库存保持稳定，整体市场供需平衡未明
显打破。

财达期货

震荡

焦煤现货市场报价偏弱，成材需求淡季导
致下游企业补库意愿不强，维持低库存策
略。尽管焦企利润尚可，但焦炭库存累积
影响生产积极性，整体供应稳定。钢厂利
润收窄，打压原料价格意愿存在。

【品种策略】焦煤：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡本周焦煤产量微减，洗煤厂开工率下降，库存压力增加。环保限产影响焦炭产量，钢厂盈利承压，铁水产量减少，原料需求见顶预期强。国内重要会议前有支撑，短期内区间震荡为主。兴业期货震荡山西部分矿井减产导致原煤供给收紧，但进口煤库存压力增加；需求方面，铁水日产见顶及焦炭降价周期影响下游采购积极性，市场情绪谨慎，焦煤期价走势偏弱震荡。恒泰期货震荡焦煤供应偏宽松，但市场情绪对宏观政策乐观，煤价有长协价支撑，预计中期价格震荡调整。需关注下游...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡，持仓量减少，多头减仓占优。技术面均线系统粘合，布林带中轨平移。现货市场价格松动，港口库存增加，成品纸产量下滑，需求不足，供应宽松，基本面偏弱。银河期货中性江浙沪地区业者稳盘观望，进口阔叶浆高价成交受限，国内白卡纸产量减产，综合领先指数和韩国食品制造业存货指数利空SP单边，建议SP主力01合约观望。华泰期货震荡纸浆期货价格受多空因素交织影响，供应方面，海外新增阔叶浆产能增加，而针叶浆产能无新增，国内供应压力较大；需求方...

同花顺期货

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