【品种策略】焦煤：11月29日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	焦煤市场供应过剩问题短期难以解决，矿山库存高位累积，焦煤现货价格未止跌，虽然冬储需求可能提供支撑，但下游现金流紧张，需求难以真正拉动，整体上下空间有限，建议观望。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，但钢厂利润扩张收窄和焦炭提降影响需求，整体焦煤市场情绪乐观，预计中期价格震荡调整。
兴业期货	偏空	焦煤供给宽松，进口煤接货意愿低，钢焦企业按需采购，需求支撑走弱，淡季制约需求，矿端累库压力大，价格延续偏弱走势。
永安研究	震荡	焦煤期货价格波动较小，现货价格略有下降；供给方面，洗煤厂产量和开工率小幅增加，精煤库存稳定；需求方面，精煤日产量增加，港口和焦化厂库存上升，钢厂库存略有下降，市场供需总体平衡。
财达期货	偏空	焦煤现货市场报价偏弱，焦煤价格延续偏弱行情，焦企维持低库存策略，市场看降情绪增加，期货盘面弱势，双焦空头趋势未变。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

焦煤市场供应过剩问题短期难以解决，矿山库存高位累积，焦煤现货价格未止跌，虽然冬储需求可能提供支撑，但下游现金
流紧张，需求难以真正拉动，整体上下空
间有限，建议观望。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提
升使焦煤供应偏宽松，但钢厂利润扩张收
窄和焦炭提降影响需求，整体焦煤市场情
绪乐观，预计中期价格震荡调整。

兴业期货

偏空

焦煤供给宽松，进口煤接货意愿低，钢焦
企业按需采购，需求支撑走弱，淡季制约
需求，矿端累库压力大，价格延续偏弱走
势。

永安研究

震荡

焦煤期货价格波动较小，现货价格略有下
降；供给方面，洗煤厂产量和开工率小幅
增加，精煤库存稳定；需求方面，精煤日
产量增加，港口和焦化厂库存上升，钢厂
库存略有下降，市场供需总体平衡。

财达期货

偏空

焦煤现货市场报价偏弱，焦煤价格延续偏
弱行情，焦企维持低库存策略，市场看降
情绪增加，期货盘面弱势，双焦空头趋势
未变。

【品种策略】焦煤：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性大商所限制焦煤期货单日开仓量导致市场暴跌，投机需求解套后表外库存流出冲击现货市场，焦化厂观望补库动力不足，市场需超预期宏观政策推动才能继续上涨。兴业期货震荡交易所升级风控措施导致市场多头情绪降温，焦煤期价下跌；但煤矿生产核查持续，供给收紧预期存在，库存向下游转移，对煤价有支撑，市场不确定性风险增加。恒泰期货震荡中蒙边境口岸焦煤供应下降，港口库存小幅下降，环保限产影响产量回落，焦煤整体供应收窄，需求支撑上移，叠加产业利多和估值修...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：10月29日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多近期下游焦钢厂集中补库，矿山开工下滑导致焦煤库存结构改善，现货市场资源偏紧，焦煤基差与月间正套走强。焦化利润受损，焦价偏强运行。焦煤供应紧张，四季度供应或持续收紧，叠加冬储需求，黑色整体估值可能上移。兴业期货震荡焦煤矿山超产治理尚处预期阶段，实际供给减量不明显，当前原煤日产已恢复至9月均值区间上沿，弱现实与强预期博弈，煤价走势或暂震荡。恒泰期货中性节后钢厂盈利率下降导致铁水产量减少，焦煤需求支撑力度收缩，尽管短期市场呈现修复...

同花顺期货

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