【品种策略】焦煤：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	中性	焦煤供应恢复预期增强，产地积极复产或导致焦煤过剩，压制盘面反弹空间；下游需求有刚性支撑，盘面上涨带动投机需求，现货成交好转，焦煤盘面向下驱动有限。
恒泰期货	震荡	“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的利多因素推动估值修复，焦煤需求支撑小幅下移，库存累积压力存在，但短期处于低估值修复行情。
申银万国	震荡	焦煤产量回升且下游继续补库，上游去库，市场呈现正反馈。山西地区逐渐复产，蒙煤通关预计逐渐恢复，供给端压力仍存。铁水产量维持高位，需求端支撑仍存，短期预期无法证伪。
兴业期货	多	焦煤供给端暂无显著增量，矿端库存进一步下降，阶段性供需错配利好煤价，且下游及贸易环节采购补库意愿较强。
财达期货	震荡	主产区停产煤矿恢复生产，焦煤供应提升，市场看涨情绪较强，但焦企原料成本上升导致利润下滑，焦企对高价煤接受意愿有限，焦煤价格回升抑制焦企生产积极性。
光大期货	震荡	焦煤现货价格上涨，供应端逐步复工复产，上游库存压力下降，需求端钢材价格反弹，钢厂利润尚可，利多信息支撑多头信心，但快速上涨后需谨慎，预计短期盘面震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

中性

焦煤供应恢复预期增强，产地积极复产或导致焦煤过剩，压制盘面反弹空间；下游需求有刚性支撑，盘面上涨带动投机需求，现货成交好转，焦煤盘面向下驱动有限。

恒泰期货

震荡

“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的利多因素推动估值修复，焦煤需求支撑小幅下移，库存累积压力存在，但短期处于低估值修复行情。

申银万国

震荡

焦煤产量回升且下游继续补库，上游去库，市场呈现正反馈。山西地区逐渐复产，蒙煤通关预计逐渐恢复，供给端压力仍存。铁水产量维持高位，需求端支撑仍存，短期预期无法证伪。

兴业期货

多

焦煤供给端暂无显著增量，矿端库存进一步下降，阶段性供需错配利好煤价，且下游及贸易环节采购补库意愿较强。

财达期货

震荡

主产区停产煤矿恢复生产，焦煤供应提升，市场看涨情绪较强，但焦企原料成本上升导致利润下滑，焦企对高价煤接受意愿有限，焦煤价格回升抑制焦企生产积极性。

光大期货

震荡

焦煤现货价格上涨，供应端逐步复工复产，上游库存压力下降，需求端钢材价格反弹，钢厂利润尚可，利多信息支撑多头信心，但快速上涨后需谨慎，预计短期盘面震荡运行。

【品种策略】焦煤：11月07日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期下游焦钢厂补库及矿山开工下滑改善焦煤库存结构，焦炭供应偏紧。尽管短期钢厂利润受损，煤焦需求见顶，价格或调整，但中长期焦煤供应受限及冬储需求将支撑价格，焦煤适合作为黑色多配品种。恒泰期货中性铁水产量高位及焦钢企业积极采购支撑焦煤需求，但钢铁需求不乐观对价格形成压力，整体供需平衡，操作上建议观望。财达期货偏多煤矿复产缓慢和严格的超产检查导致供应紧张，焦炭价格上涨但不及焦煤，焦煤价格持续攀升，双焦2601合约延续反弹，突破均线，重...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性焦煤供应恢复预期增强，产地复产可能导致焦煤再度过剩，压制盘面反弹空间；投机需求带动焦煤现货成交好转，仓单成本抬升，盘面向下驱动有限，建议观望。兴业期货多原煤库存下降和坑口成交氛围改善，钢焦企业及贸易环节采购积极性增强，供需错配推涨煤价。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求减弱，黑链负反馈预期，市场受蒙古国政治变动影响，短期反弹但建议中期逢反弹做空。财达期货震荡上周主产区煤矿逐渐恢复生产，但安监形势严峻，开工率未明显提升。钢厂高炉...

同花顺期货

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