【品种策略】焦煤：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	焦煤市场供过于求，矿山库存高位累积，焦煤现货价格持续下跌。尽管冬储需求可能带来支撑，但下游现金流紧张，无法真正拉动需求，整体上下空间有限，短期内维持震荡。
财达期货	偏空	焦煤现货市场报价偏弱，焦企低库存策略和按需采购为主，市场看降情绪持续，价格小幅回落，且双焦空头趋势未变。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升且口岸库存较高，国内洗煤厂开工率提升，焦煤供应偏宽松；钢厂利润扩张幅度收窄，原料补库节奏放缓；焦煤价格有长协价支撑，市场对宏观政策乐观预期仍在。
兴业期货	空	传统淡季导致终端消费走弱，焦煤需求不足；矿山提产积极性不高但供给宽松，进口煤价倒挂影响进口商接货意愿，库存压力增加，焦煤价格延续偏弱走势。
光大期货	震荡	焦煤供应量缓慢增加，线上竞拍流拍现象增多，成交不及预期，加之钢材市场淡季导致需求疲软，焦化企业按需采购，短期内焦煤盘面预计震荡偏弱运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

焦煤市场供过于求，矿山库存高位累积，焦煤现货价格持续下跌。尽管冬储需求可能带来支撑，但下游现金流紧张，无法真
正拉动需求，整体上下空间有限，短期内
维持震荡。

财达期货

偏空

焦煤现货市场报价偏弱，焦企低库存策略
和按需采购为主，市场看降情绪持续，价
格小幅回落，且双焦空头趋势未变。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升且口岸库存较高，国内
洗煤厂开工率提升，焦煤供应偏宽松；钢
厂利润扩张幅度收窄，原料补库节奏放缓
；焦煤价格有长协价支撑，市场对宏观政
策乐观预期仍在。

兴业期货

空

传统淡季导致终端消费走弱，焦煤需求不
足；矿山提产积极性不高但供给宽松，进
口煤价倒挂影响进口商接货意愿，库存压
力增加，焦煤价格延续偏弱走势。

光大期货

震荡

焦煤供应量缓慢增加，线上竞拍流拍现象
增多，成交不及预期，加之钢材市场淡季
导致需求疲软，焦化企业按需采购，短期
内焦煤盘面预计震荡偏弱运行。

【品种策略】焦煤：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤01合约受交割仓单压制，短期内承压运行，1100一线支撑不稳；远月05合约受冬储补库需求及“十五五”规划预期支撑，具备中长期多配潜力，建议等待企稳反弹信号再布局多单。恒泰期货中性焦煤供应趋紧但需求阶段性见顶，库存虽累积但处于低位，冬储需求释放限制价格下调空间。财达期货震荡环保限产及安全检查导致焦煤供应恢复缓慢，钢材价格震荡偏弱，钢厂利润下行，焦钢企业对焦煤补库意愿下降，采购以按需为主，焦煤价格下行，焦企盈利水平有所修复，市场提降情...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内煤矿复产速度慢，进口通关恢复正常，焦煤现货涨价刺激下游补库，期现锁货和刚需采购提振短期需求；但大商所限制开仓量，投机需求解套后表外库存流出或冲击现货市场，焦化厂观望态度增加，市场需超预期政策支持才能继续上涨。兴业期货多煤矿生产核查导致供给收紧预期强烈，库存下降及补库意愿积极支撑煤价上行，但交易所风控措施可能削弱多头情绪。申银万国偏多焦煤焦炭市场受到政策加码的预期影响，且北方安监和环保可能升级，煤炭供应受限，价格有进一步...

同花顺期货

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